近日，中國兩大汽車央企——東風(fēng)汽車與長安汽車，均宣布其控股股東正與其他國資央企集團(tuán)商討重組計(jì)劃。2月9日晚，東風(fēng)汽車股份有限公司發(fā)布公告，透露其間接控股股東東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司正在籌劃重組，此次重組可能導(dǎo)致間接控股股東發(fā)生變化，但實(shí)際控制人將保持不變。幾乎在同一時(shí)間，重慶長安汽車股份有限公司也發(fā)布公告，稱其間接控股股東中國兵器裝備集團(tuán)有限公司同樣在籌劃重組。
這一消息再次將汽車央企的改革議題推向風(fēng)口浪尖。近年來，汽車央國企的改革步伐不斷加快，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。
中信證券發(fā)布的研究報(bào)告指出，國有資本在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要角色，是推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的先鋒。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，國有資本改革迎來了新的戰(zhàn)略機(jī)遇。通過優(yōu)化資源配置、聚焦核心業(yè)務(wù)、推進(jìn)專業(yè)化整合，以及積極布局新興領(lǐng)域，央國企正在積極適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)形勢。報(bào)告建議投資者關(guān)注央國企在并購重組領(lǐng)域的動(dòng)向，以及由此帶來的投資機(jī)會(huì)。
在A股上市公司中，湖南天雁和建設(shè)工業(yè)均受到此次汽車央企重組消息的影響。湖南天雁由中國兵器裝備集團(tuán)有限公司控股，在商用車市場占據(jù)重要地位，并積極拓展乘用車市場。長安汽車集團(tuán)是其第一大股東，持股比例高達(dá)37.54%。建設(shè)工業(yè)同樣由中國兵器裝備集團(tuán)有限公司控股，在新能源汽車智能駕駛領(lǐng)域取得突破，其轉(zhuǎn)向系統(tǒng)產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量供貨。
在算力領(lǐng)域，DeepSeek憑借其低成本高性能吸引了大量用戶關(guān)注。據(jù)報(bào)道，DeepSeek的API定價(jià)僅為GPT-4的1%，春節(jié)期間因訪問量劇增導(dǎo)致服務(wù)器宕機(jī)，暴露出推理算力不足的問題。然而，隨著模型訓(xùn)練成本的進(jìn)一步下降，AI應(yīng)用有望得到更廣泛的普及，這將進(jìn)一步推動(dòng)推理算力的需求增長。
巴克萊資本公司的報(bào)告預(yù)測，到2026年，推理計(jì)算需求將占通用人工智能總計(jì)算需求的70%以上，超過訓(xùn)練計(jì)算需求，達(dá)到后者的4.5倍。國內(nèi)推理需求也在快速增長，IDC預(yù)測未來5年國內(nèi)訓(xùn)練、推理算力年復(fù)合增速分別為50%和190%。這一趨勢為算力基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商帶來了巨大商機(jī)。
在A股上市公司中，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、亞康股份和弘信電子均積極布局算力領(lǐng)域。協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)近期發(fā)布了FCloud智能體訓(xùn)推創(chuàng)新平臺(tái)產(chǎn)品，已接入DeepSeek等大模型，為客戶提供一站式算力服務(wù)。亞康股份則依托自身優(yōu)勢，為下游客戶提供AI訓(xùn)練與推理所需的算力基礎(chǔ)設(shè)施全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。弘信電子則提供基于國產(chǎn)算力服務(wù)器的全鏈條業(yè)務(wù)及基于進(jìn)口高性能服務(wù)器改制改配的全生命周期服務(wù)，生產(chǎn)自主品牌服務(wù)器，客戶涵蓋國內(nèi)頭部大模型公司、云平臺(tái)公司、運(yùn)營商等。
