近年來，中國汽車產(chǎn)業(yè)的崛起已成為全球汽車行業(yè)不可忽視的一股力量。2024年，中國汽車出口量躍居世界第一，連續(xù)兩年超越傳統(tǒng)汽車強國日本，其中比亞迪與吉利更是歷史性地躋身全球車企銷量前十，彰顯了中國汽車行業(yè)的蓬勃生機。
然而，隨著中國汽車品牌的崛起，一些針對中國車企的非議也隨之而來。部分聲音聚焦于車企的負債情況，試圖以此質(zhì)疑中國車企的穩(wěn)健性。更有甚者，境外某些沽空機構(gòu)發(fā)布所謂“理性分析”報告，給比亞迪等車企貼上“高負債”標簽，意圖動搖資本市場信心，從中牟利。
那么，事實究竟如何？海外頭部車企的負債狀況又是怎樣的呢？通過深入分析國內(nèi)外頭部車企的年報，我們可以從數(shù)據(jù)中探尋真相。
數(shù)據(jù)顯示，2023年，大眾集團與豐田汽車這兩大巨頭的總負債分別達到了3.2萬億元和2.6萬億元，合計近6萬億元。其他如福特、通用、寶馬、奔馳等車企的總負債也均超過萬億元?？梢钥闯?，海外主流車企普遍背負著高額負債，這與它們龐大的企業(yè)規(guī)模和營業(yè)收入相匹配。
相比之下，中國車企的負債情況則顯得更為穩(wěn)健。以比亞迪為例，其2023年的銷量約為大眾集團的三分之一，但總負債僅為大眾的六分之一。這一數(shù)據(jù)對比，無疑為中國車企的財務(wù)狀況提供了有力的佐證。
進一步細分來看，企業(yè)的總負債可分為有息負債和無息負債。有息負債是指企業(yè)需要支付利息的債務(wù)，如向金融機構(gòu)借款、發(fā)行債券等；而無息負債則主要包括經(jīng)營性負債，如供應(yīng)商貨款、員工薪酬等。從數(shù)據(jù)上看，海外車企的有息負債占比普遍較高，如豐田的有息負債占比高達67%，大眾集團也達到了34%。這表明海外車企在融資方面更傾向于使用有息負債。
反觀中國車企，有息負債占比則相對較低。吉利控股和比亞迪的有息負債占比分別為24%和6%，顯示出中國車企在融資策略上的保守與穩(wěn)健。
在無息負債中，應(yīng)付賬款占據(jù)了較大比例。但值得注意的是，簡單對比應(yīng)付賬款金額并不能真實反映企業(yè)的債務(wù)壓力。因為企業(yè)規(guī)模越大，營業(yè)收入越高，其對外采購與合作的體量也越大，應(yīng)付賬款自然也會相應(yīng)增加。因此，通過應(yīng)付賬款占營業(yè)收入的比例來衡量企業(yè)的債務(wù)壓力更為準確。數(shù)據(jù)顯示，上汽集團和比亞迪的應(yīng)付賬款占營收比例相對較低，這說明相對于它們龐大的營收規(guī)模，未支付的供應(yīng)商貨款比例反而是最低的。
通過財務(wù)數(shù)據(jù)透視企業(yè)經(jīng)營的真相，我們可以清晰地看到，中國主流車企的負債情況并不像網(wǎng)上所傳言的那樣高企。相反，海外頭部車企的負債水平才真正令人咋舌。因此，那些以負債高為由抨擊中國車企的言論顯然是站不住腳的。中國汽車產(chǎn)業(yè)的崛起有目共睹，銷量和經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)向好就是最好的證明。實力，才是回擊一切質(zhì)疑的最有力手段。
