汽車產業(yè)變革的浪潮中，資本的態(tài)度正經歷著前所未有的分化。一方面，新興車企如高合、極越、合眾等，因資金鏈的脆弱而紛紛倒下，它們的名字逐漸淡出公眾視野。高合汽車雖曾試圖通過直播帶貨自救，但終難逃資金鏈斷裂的命運；合創(chuàng)汽車則因欠款被執(zhí)行，廣汽集團不得不接手收拾殘局；極越汽車更是從宣布進入創(chuàng)業(yè)2.0時代到突然解散，不過一夜之間，其背后百度和吉利的撤資，揭示了財務黑洞的殘酷現實。
另一方面，阿維塔、智己汽車、北汽新能源等企業(yè)卻逆勢而上，成功吸引了數億元的融資。阿維塔宣布完成超110億元的C輪融資，成為當年汽車行業(yè)最大單筆融資；北汽新能源引入11家戰(zhàn)略投資者，合計獲得增資81.5億元；智己汽車也順利完成B1輪股權融資，募集資金94億元。這些企業(yè)的共同點在于，它們均擁有強大的國資背景，阿維塔背后有長安汽車、華為、寧德時代等巨頭支持，智己汽車則依靠上汽集團、阿里巴巴和張江高科，北汽新能源則有北汽集團的堅實后盾。
資本的選擇并非無的放矢。從市場銷量來看，極越汽車在2024年前11月僅交付1.4萬輛，高合汽車2023年銷量不足萬輛，合創(chuàng)汽車自發(fā)布首款車型以來銷量一直不佳。相比之下，獲得融資的企業(yè)在技術和市場布局上更具潛力。阿維塔計劃加速推進研發(fā)設計、品牌建設等多個戰(zhàn)略關鍵領域，智己汽車則將資金用于核心技術研發(fā)投入，北汽新能源則計劃加大產品研發(fā)和經營管理投入。
資本的“馬太效應”在汽車產業(yè)中愈發(fā)明顯。強者愈強，弱者愈弱。像寧德時代這樣的行業(yè)巨頭，盡管市場地位穩(wěn)固，但為了進一步推進全球化戰(zhàn)略布局，仍在尋求港股上市，計劃募資超50億美元。同樣，賽力斯在連續(xù)三年虧損后，2024年首次實現盈利，并計劃赴港二次上市，籌資逾10億美元。
在這場資本的遷徙中，新技術領域成為新的焦點。固態(tài)電池、鈉電池等新型電池技術，以及智能駕駛領域，吸引了大量資本的涌入。太藍新能源、清陶能源等企業(yè)因固態(tài)電池技術而獲得數億元融資，速騰聚創(chuàng)、文遠知行、小馬智行等企業(yè)則成功上市，融資用于智能駕駛技術的研發(fā)和市場拓展。低空經濟也成為新的增長點，深圳設立200億元專項基金，推動“飛行汽車+無人機物流+空中交通管理”生態(tài)圈的發(fā)展。
汽車產業(yè)的未來，將更加注重技術突破和商業(yè)化能力。那些能將資本轉化為核心技術壁壘與可持續(xù)現金流的企業(yè)，才能在這場變革中立足。而那些資金鏈脆弱、技術實力不足的企業(yè)，則將被市場淘汰。資本的選擇，是對企業(yè)實力的最直接考驗。
