本周一，全球科技股市場經(jīng)歷了一場由中國人工智能初創(chuàng)企業(yè)DeepSeek引發(fā)的震動。這家新興公司最新發(fā)布的AI模型，憑借其低成本高效益以及在較低端芯片上運行的能力，對長期以來依賴高端芯片驅(qū)動AI技術(shù)發(fā)展的觀念提出了挑戰(zhàn)，尤其是對英偉達等行業(yè)巨頭的估值產(chǎn)生了質(zhì)疑。
據(jù)瑞士聯(lián)合私立銀行（Union Bancaire Privee）董事總經(jīng)理Vey-Sern Ling分析，DeepSeek的成功展示了開發(fā)低成本高性能AI模型的可行性，這可能會顛覆整個AI供應(yīng)鏈的投資邏輯。他指出，目前AI供應(yīng)鏈主要由少數(shù)超大規(guī)模企業(yè)的巨額支出推動，而DeepSeek的出現(xiàn)可能改變這一現(xiàn)狀。
受該消息影響，納斯達克100指數(shù)期貨和標普500指數(shù)期貨分別下跌近2.5%和1.4%。這一波動不僅影響了美國市場，也波及了全球其他地區(qū)的AI相關(guān)股票。
DeepSeek由量化基金負責(zé)人梁文鋒創(chuàng)立，其最新AI模型被投資者Marc Andreessen譽為“最令人驚嘆和印象深刻的突破之一”，被認為可與OpenAI和meta的最新產(chǎn)品相媲美。這一成就讓中國AI相關(guān)股票反應(yīng)積極，其中A股上市的每日互動等公司股價漲停。每日互動此前已宣布將DeepSeek的AI模型整合到其營銷業(yè)務(wù)中，成為與DeepSeek關(guān)聯(lián)緊密的企業(yè)之一。在香港，恒生科技指數(shù)也在農(nóng)歷新年前上漲了2%。
然而，全球其他地區(qū)的AI相關(guān)股票則因投資者重新評估對計算能力和能源的假設(shè)而下跌。英偉達在藍海替代交易系統(tǒng)上的股價下跌超過5%，其供應(yīng)商愛德萬測試在東京股市下跌8.6%，數(shù)據(jù)中心投資者豐樹工業(yè)信托在新加坡下跌3.6%。這些下跌反映了投資者對AI行業(yè)未來發(fā)展的重新思考和評估。
新加坡Aletheia Capital消費與互聯(lián)網(wǎng)部門主管Nirgunan Tiruchelvam指出，DeepSeek的產(chǎn)品對硅谷在AI趨勢中投入的巨額資本支出和運營費用的合理性提出了質(zhì)疑。他認為，這促使人們重新思考AI領(lǐng)域所投入的巨大資源是否必要，是否存在更經(jīng)濟高效的解決方案。
隨著科技巨頭財報季的開端，納斯達克期貨的下跌也為即將到來的財報季增添了一份不確定性。蘋果和微軟等公司即將發(fā)布財報，盡管估值仍然高企，但利潤增長預(yù)計放緩，這再次引發(fā)了市場對AI驅(qū)動行業(yè)大幅上漲的擔(dān)憂。納斯達克100指數(shù)的遠期市盈率為27倍，高于其三年平均水平的24倍；而英偉達的市盈率為33倍，略低于其三年平均水平。
盛寶金融（Saxo Markets）首席投資策略師Charu Chanana表示，盡管當(dāng)前領(lǐng)導(dǎo)者如英偉達占據(jù)強勢地位，但DeepSeek的出現(xiàn)提醒我們AI領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位并非理所當(dāng)然。他指出，中國DeepSeek的崛起表明競爭正在加劇，盡管目前可能不構(gòu)成重大威脅，但未來的競爭對手將更快地發(fā)展并對現(xiàn)有企業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)。本周的財報季將是一次重大考驗，將揭示AI行業(yè)未來的走向和競爭格局。
