在2024年度，電子行業(yè)經(jīng)歷了顯著的回暖趨勢，這一復蘇景象在港股市場中尤為顯著。數(shù)據(jù)顯示，SW電子指數(shù)全年上漲7%，而SW港股電子指數(shù)更是實現(xiàn)了36%的大幅增長。
港股電子板塊中的多家領軍企業(yè)，尤其是消費電子產業(yè)鏈的關鍵玩家，為投資者帶來了豐厚的回報。其中，小米、思摩爾國際及瑞聲科技表現(xiàn)尤為突出，成為市場的領頭羊。
瑞聲科技在這一復蘇浪潮中占據(jù)了重要位置，其年內漲幅位居板塊第三，高達62%，這一成績僅次于其上市以來最佳的2017年表現(xiàn)，標志著公司的強勁回歸。
瑞聲科技的業(yè)績復蘇，得益于公司整體業(yè)務的強勁增長。2024年上半年，公司總收入達到112.5億元，同比增長22%，凈利潤更是同比飆升257.3%，達到5.37億元。下半年作為消費電子的傳統(tǒng)旺季，瑞聲科技CFO郭丹預計，全年業(yè)務收入將較去年提升15%。公司通過收購PSS公司，進一步拓寬了業(yè)務范圍，PSS在2024年上半年的并表收入為15.2億元，毛利率達到25%。綜合這些因素，瑞聲科技2024年的總營收預計將超過260億元，創(chuàng)歷史新高。
在凈利潤方面，基于毛利率保持在22%-25%的預期，以及穩(wěn)定的期間費用率，瑞聲科技2024年的凈利潤有望實現(xiàn)翻倍。市場分析機構也對瑞聲科技的未來充滿信心，Wind數(shù)據(jù)顯示，預計2025年其凈利潤將同比增長31.3%。
與行業(yè)內的其他公司相比，瑞聲科技在2024年的表現(xiàn)同樣搶眼。盡管歌爾股份與舜宇光學科技的凈利潤預計也有超過100%的增長，但這主要基于2023年的低基數(shù)。相比之下，瑞聲科技的增長更為穩(wěn)健，顯示出更強的增長潛力。
瑞聲科技的業(yè)績復蘇并非偶然，而是多板塊共同發(fā)力的結果。在光學業(yè)務方面，公司成功實現(xiàn)了扭虧為盈，上半年收入達到22.1億元，同比增長24.9%，毛利率顯著提升。這主要得益于產品結構的優(yōu)化，以及中高規(guī)格市場份額的提升。瑞聲科技的獨家WLG技術也取得了重大突破，有望在未來進一步推動光學業(yè)務的增長。
在精密結構件領域，瑞聲科技作為國內最大的VC散熱和結構件供應商之一，其業(yè)務同樣保持了快速增長。隨著手機性能的提升和AI大模型的普及，散熱需求不斷增加，瑞聲科技的散熱業(yè)務規(guī)模迅速擴大，成為旗艦智能手機散熱片的主要供應商。
聲學業(yè)務作為瑞聲科技的傳統(tǒng)強項，也繼續(xù)保持了領先地位。2024年上半年，其消費電子聲學和汽車聲學PSS公司的收入總和達到了49.8億元。隨著下半年消費電子行業(yè)的旺季到來，聲學業(yè)務有望成為瑞聲科技首個超百億規(guī)模的重要業(yè)務產品線。
瑞聲科技不僅在傳統(tǒng)業(yè)務上取得了顯著成績，還在不斷創(chuàng)新和拓展新業(yè)務領域。例如，在AI與大模型技術崛起的背景下，公司憑借在感知體驗領域的深厚積累，成功在手機、車載、AI等領域實現(xiàn)了跨界拓展，為消費者帶來了更加豐富和自然的交互體驗。
