近期，市場密切關(guān)注德意志銀行對小米汽車業(yè)務(wù)的深入分析，該行預測小米的這一新興業(yè)務(wù)有望在2026年步入盈利軌道。
德銀分析師對小米的整體表現(xiàn)持樂觀態(tài)度，不僅給予了“買入”評級，還將其目標價上調(diào)至43港元。據(jù)報告預測，小米的凈利潤將以驚人的40%復合年增長率持續(xù)增長，從2024年的200億元躍升至2027年的547億元。同時，公司的總營收也有望以17%的復合年增長率攀升，到2027年達到9170億元。
小米汽車業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重心聚焦于SUV市場，這一領(lǐng)域相較于轎車市場展現(xiàn)出更大的增長潛力。據(jù)悉，小米計劃在2025年中期推出一款名為“YU7”的純電動SUV，德銀預計該車型到2027年將實現(xiàn)40萬輛的年銷量。小米還規(guī)劃在未來幾年內(nèi)不斷推出新車型，包括全尺寸及大型SUV和插電混動SUV，以豐富產(chǎn)品線。
從小米汽車工廠的生產(chǎn)計劃來看，從2024年9月起，產(chǎn)能將逐月提升，到11月將達到每月24400輛，年化產(chǎn)能預計為29萬輛。同時，新建的北京二號工廠也計劃在2025年中期投產(chǎn)，這將進一步推動產(chǎn)能的大幅增長，預計到2027年總產(chǎn)能將達到100萬輛。
德銀的分析還指出，隨著小米汽車業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化和高價位車型的推出，其平均售價和盈利能力將持續(xù)上升。預計從2026年開始，小米汽車業(yè)務(wù)將實現(xiàn)盈利。到2027年，該業(yè)務(wù)的毛利率有望達到25%，對小米集團總毛利和稅前利潤的貢獻將分別提升至45.5%和42%，屆時，汽車業(yè)務(wù)有望成為小米集團內(nèi)部最大的業(yè)務(wù)部門。
