近期，A股市場上的汽車制造企業(yè)紛紛發(fā)布了11月份的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，多數(shù)企業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，得益于“以舊換新”等一系列政策的有力推動(dòng)。行業(yè)內(nèi)部人士預(yù)測，至2025年，國內(nèi)汽車消費(fèi)市場有望進(jìn)一步拓展，預(yù)示著汽車股或?qū)⒊掷m(xù)處于景氣周期。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，已有17家上市車企公布了11月份的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。整體而言，汽車市場月度運(yùn)行態(tài)勢良好，產(chǎn)量同比增長的車企有11家，銷量同比增長的有13家，占比分別達(dá)到64.71%和76.47%。中國汽車流通協(xié)會(huì)乘用車市場信息聯(lián)席分會(huì)（乘聯(lián)會(huì)）對(duì)此早有預(yù)期，其在11月車市展望中表示，11月車市延續(xù)了10月以來的高景氣，報(bào)廢更新與置換更新政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，各車企也利用“雙十一”宣傳和廣州車展提升消費(fèi)者關(guān)注度，預(yù)計(jì)11月車市熱度將進(jìn)一步上升。
乘聯(lián)會(huì)進(jìn)一步預(yù)測，11月狹義乘用車零售總市場規(guī)模約為240萬輛，同比增長15.4%，環(huán)比增長6.1%，新能源零售預(yù)計(jì)可達(dá)128萬輛，滲透率約為53.3%。從17家上市車企11月的合計(jì)銷量來看，達(dá)到177.32萬輛，其中新能源車企表現(xiàn)尤為突出。
具體到單個(gè)車企，比亞迪以50.68萬輛的銷量位居11月榜首，銷量增速也達(dá)到了67.87%，同樣排名第一。緊隨其后的是北汽藍(lán)谷，銷量增速為58.48%。ST曙光、力帆科技等車企的銷量增速也較為顯著。
商務(wù)部消費(fèi)促進(jìn)司二級(jí)調(diào)研員宋英杰在2024汽車金融產(chǎn)業(yè)峰會(huì)上透露，全國汽車報(bào)廢更新和置換更新的申請(qǐng)量均已突破200萬份，累計(jì)超過400萬份，日均補(bǔ)貼申請(qǐng)量維持高位。受此帶動(dòng)，今年1至10月全國報(bào)廢汽車回收量同比增長超過50%。宋英杰表示，將在繼續(xù)落實(shí)已出臺(tái)政策的基礎(chǔ)上，科學(xué)評(píng)估政策成效，提前謀劃明年的汽車以舊換新接續(xù)政策，以穩(wěn)定市場預(yù)期。
西南證券在近期研報(bào)中指出，若汽車以舊換新政策能夠有效延續(xù)，2025年國內(nèi)汽車消費(fèi)有望進(jìn)一步擴(kuò)大。投資機(jī)會(huì)方面，西南證券建議關(guān)注更新補(bǔ)貼力度加大、年底廠商沖量以及新車周期開啟帶來的機(jī)會(huì)。
從上市車企的業(yè)績表現(xiàn)來看，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)與業(yè)績情況高度相關(guān)。例如，今年前三季度銷量增長最快的賽力斯達(dá)，同期的營業(yè)收入和歸母凈利潤也實(shí)現(xiàn)了快速增長。因此，預(yù)計(jì)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好的車企，其基本面未來也將更加出色。1至11月，賽力斯銷量同比增長最快，達(dá)到129.22%，中通客車、ST曙光、比亞迪等車企的銷量增速也在10%以上。
從機(jī)構(gòu)投資者的角度看，不少1至11月銷量同比增長居前的車企已被知名機(jī)構(gòu)重倉。例如，北上資金自2023年二季報(bào)開始，多次對(duì)賽力斯進(jìn)行加倉和減倉操作，截至今年三季度末，仍位列公司的第四大流通股股東。北上資金還現(xiàn)身中通客車、比亞迪、北汽藍(lán)谷、安凱客車、力帆科技、宇通客車和金龍汽車等車企的前十大流通股股東，并對(duì)部分車企進(jìn)行了加倉。
同時(shí)，“國家隊(duì)”全國社?；鹨苍诜e極加倉。例如，全國社保基金117組合在中通客車三季度末前十大流通股股東名單中現(xiàn)身，表現(xiàn)為新進(jìn)重倉；全國社?；?01組合則加倉了宇通客車。
