玲瓏輪胎近日在投資者互動平臺上確認，公司已收到比亞迪關(guān)于2025年商務合作中產(chǎn)品降價10%的通知，雙方正就此展開友好協(xié)商。這一消息透露出玲瓏輪胎與比亞迪之間合作關(guān)系的微妙變化。
作為比亞迪汽車的主要輪胎供應商之一，玲瓏輪胎近年來業(yè)績持續(xù)增長，特別是在成為比亞迪輪胎板塊的第一大供應商后，其營收和凈利均實現(xiàn)了顯著增長。然而，這種快速增長的背后，玲瓏輪胎的盈利能力卻長期低于規(guī)模相近的競爭對手，如賽輪輪胎和森麒麟。
玲瓏輪胎與比亞迪的緊密合作，雖然帶來了業(yè)務上的快速增長，但也使得其在供應鏈中處于相對弱勢的地位。此次比亞迪提出降價要求，玲瓏輪胎作為被選中的“百分之一”供應商，無疑將面臨更大的業(yè)績壓力。這種大客戶依賴的弊端，開始逐漸顯現(xiàn)。
值得注意的是，玲瓏輪胎在海外市場的發(fā)展并不順利，這也是其受制于國內(nèi)大客戶的重要原因之一。相比賽輪輪胎和森麒麟，玲瓏輪胎來自境外的收入占比明顯偏低。盡管公司近年來也嘗試通過IPO、公開發(fā)行、定向增發(fā)和可轉(zhuǎn)債等方式融資，并主要投向國內(nèi)產(chǎn)能，但海外業(yè)務的毛利率卻逐漸被拉開差距。
玲瓏輪胎在海外市場的發(fā)展困境，不僅體現(xiàn)在收入占比上，還體現(xiàn)在海外產(chǎn)能的進展遲緩上。盡管公司早在2019年就在塞爾維亞啟動了歐洲工廠的建設，但由于當?shù)毓I(yè)體系不完善，供應鏈面臨諸多挑戰(zhàn)。這也導致了玲瓏輪胎海外業(yè)務的毛利率逐漸落后于同業(yè)。
為了改變這一局面，玲瓏輪胎開始著手擴張海外產(chǎn)能。今年8月，公司發(fā)布了境外投資擴建項目的可行性報告，計劃在塞爾維亞投資6.45億美元建設高性能子午線輪胎生產(chǎn)線。然而，由于建設工期長達6年，未來在達產(chǎn)前的相當一段時間內(nèi)，玲瓏輪胎在輪胎產(chǎn)品銷售上仍可能受制于國內(nèi)大客戶。
玲瓏輪胎與比亞迪之間的合作，雖然帶來了業(yè)務上的快速增長，但也暴露了公司在供應鏈中的弱勢地位。未來，玲瓏輪胎需要在提高盈利能力、拓展海外市場等方面做出更多努力，以改變這種受制于人的局面。
玲瓏輪胎的海外擴張計劃，雖然有助于提升公司在全球市場的競爭力，但短期內(nèi)仍難以改變其在國內(nèi)市場受制于大客戶的局面。未來，玲瓏輪胎需要在保持與大客戶良好合作關(guān)系的同時，積極拓展新的市場和客戶，以實現(xiàn)更加均衡和可持續(xù)的發(fā)展。
