近期，汽車市場掀起了一場關(guān)于“要求供應商降價10%”的熱烈討論，特斯拉則以一種巧妙的方式——發(fā)布一張強調(diào)“結(jié)賬迅速”的圖片，贏得了公眾的一片好評。與此同時，業(yè)界對各車企的應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進行了詳細盤點，旨在揭示哪些企業(yè)在財務管理上表現(xiàn)出色。
從統(tǒng)計數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn)，特斯拉在2024年前三季度以66.24天的應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)領跑市場，緊隨其后的是極氪的82.77天和小米集團的88.71天。特斯拉的領先地位毋庸置疑，而極氪作為成立僅四年的中國新興品牌，能夠在自主品牌中占據(jù)首位，實屬難能可貴，其高效的財務管理為財務狀況的改善奠定了堅實基礎。
深入探究，這一數(shù)據(jù)背后透露出更深層次的行業(yè)趨勢。在當前單車成本管控極為嚴格的環(huán)境下，極氪等中國新興勢力正引領著產(chǎn)業(yè)鏈走出內(nèi)卷，穩(wěn)定供應鏈現(xiàn)金流?；仡櫄v史，BBA的繁榮不僅體現(xiàn)在品牌本身，更帶動了整個產(chǎn)業(yè)鏈的繁榮。如今，中國品牌若想在全球市場中復制這一成功模式，就必須沿著這條路徑前行，而極氪顯然已經(jīng)意識到了這一點。
那么，如何進一步鞏固這一優(yōu)勢？對于新興品牌而言，關(guān)鍵在于通過自我變革和協(xié)同發(fā)展，不斷優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)營效率。極氪與領克的戰(zhàn)略整合，或許正是這一思路的具體體現(xiàn)。
12月3日，極氪與領克宣布戰(zhàn)略整合后的新公司命名為“極氪科技集團”，旗下?lián)碛袠O氪汽車和領克汽車兩大品牌，目標是在兩年內(nèi)打造一個年產(chǎn)銷百萬級、全球領先的高端豪華新能源汽車集團。通過最大化協(xié)同效應，預計研發(fā)投入將降低10-20%，BOM成本將降低5-8%，產(chǎn)能利用率提升3%-5%，支持及服務部門費用降低10-20%，從而更有效地賦能產(chǎn)業(yè)鏈。
極氪與領克的攜手，不僅意味著兩個品牌的合并，更是資源與技術(shù)的深度融合。極氪定位豪華科技品牌，六款車型覆蓋高端用戶群體，銷量持續(xù)增長；領克則定位為新能源高端品牌，擁有廣泛的渠道布局和技術(shù)積累。兩者的結(jié)合，將進一步完善產(chǎn)品組合，拓寬銷售網(wǎng)絡，實現(xiàn)研發(fā)能力的互補。
整合后的“極氪科技集團”將擁有多重驅(qū)動形式，全面覆蓋架構(gòu)、三電、智駕和智艙等領域，具備全棧自研和垂直整合能力。這將使極氪在技術(shù)端鞏固領先地位，在產(chǎn)品端提升競爭力，在生產(chǎn)端實現(xiàn)降本和效率提升。同時，整合后的集團將釋放出更大的規(guī)模效應，有望在2024年底實現(xiàn)年銷量超過50萬臺，成為首個跨過這一門檻的中國車企。
從資本市場的角度來看，極氪與領克的戰(zhàn)略整合也具備顯著價值。首先，領克的估值為180億元，對應其新能源車業(yè)務的P/S倍數(shù)在合理范圍內(nèi)，甚至可以說是估值低點。隨著領克不斷豐富高端產(chǎn)品線和提升全球競爭力，其估值有望不斷攀升。對于投資者而言，這意味著“提前布局”的機會。其次，整合后的極氪科技集團將擁有更強的商業(yè)化能力和成本控制能力，為長期可持續(xù)發(fā)展奠定基礎。同時，其在全球新能源汽車市場和智駕科技領域的布局，將為其打開更廣的成長空間。
盡管整合消息公布后，極氪市值短期出現(xiàn)波動，但這主要是市場不確定性所致。隨著整合效果的逐步顯現(xiàn)和業(yè)績數(shù)據(jù)的持續(xù)驗證，市場看好的情緒將很快回溫，極氪的股價有望迎來一輪價值增長。
