【ITBEAR】智能駕駛科技公司地平線近日宣布，其已在香港正式啟動招股程序，計(jì)劃發(fā)行13.55億股股份，每股發(fā)行價(jià)預(yù)計(jì)在3.73至3.99港元之間，預(yù)計(jì)募集資金上限約為54.1億港元（約合50億元人民幣）。該公司預(yù)計(jì)在10月22日確定發(fā)行價(jià)，并于10月24日在香港交易所開始交易。
地平線成立于2015年，是一家專注于乘用車輔助駕駛和高階智能駕駛解決方案的供應(yīng)商。自成立以來，地平線已獲得多輪融資，累計(jì)融資額超過23.63億美元。至2022年11月最后一輪融資后，其估值已達(dá)到87.1億美元。
根據(jù)招股書顯示，地平線在2021年至2023年的營收分別為4.67億元、9.06億元和15.52億元，年復(fù)合增長率高達(dá)82.3%。2024年上半年，其營收已達(dá)到9.35億元，同比增長151.6%。然而，盡管營收增長迅速，地平線仍面臨大客戶依賴的風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年以及2024年上半年，前五大客戶產(chǎn)生的收入分別占總收入的60.7%、53.2%、68.8%及77.9%。
特別是與大眾旗下智能化軟件公司CARIAD成立的合資公司酷睿程，為地平線帶來了顯著的收入。2023年和2024年上半年，地平線從酷睿程獲得的授權(quán)收入分別占到了對應(yīng)期間總收入的40.4%和37.6%。這種客戶集中度使得地平線在面臨市場變化和大客戶不穩(wěn)定因素時(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯得相對薄弱。
地平線在研發(fā)方面的投入也頗為巨大。2021年至2023年，其研發(fā)支出分別為11.44億元、18.80億元和23.66億元，占對應(yīng)年度收入的比例分別為245.0%、207.6%及152.5%。然而，高額的研發(fā)投入也導(dǎo)致了持續(xù)的凈虧損，同期凈虧損分別為20.64億元、87.2億元和67.39億元。截至2024年6月30日，地平線累計(jì)虧損凈額已超過226億元。
地平線表示，此次IPO募集的資金將主要用于加強(qiáng)其在智能駕駛領(lǐng)域的研發(fā)能力，包括高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案的核心技術(shù)開發(fā)，以及擴(kuò)大銷售和市場推廣等。盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但地平線仍致力于實(shí)現(xiàn)汽車芯片的商業(yè)化落地和規(guī)模化盈利。
在中國智能駕駛市場競爭日益激烈的背景下，地平線不僅需要應(yīng)對來自Mobileye等國際巨頭的競爭，還要面對國內(nèi)新勢力如蔚來、理想等自研芯片的挑戰(zhàn)。盡管如此，地平線憑借其技術(shù)優(yōu)勢和市場占有率，仍有望在智能駕駛領(lǐng)域取得更大的突破。
