【ITBEAR】9月26日消息，摩根士丹利近日發(fā)布報(bào)告，對(duì)美國(guó)汽車(chē)行業(yè)的前景表達(dá)了悲觀(guān)態(tài)度，并全面下調(diào)了多家知名車(chē)企的評(píng)級(jí)。此舉引發(fā)了市場(chǎng)震動(dòng)，美國(guó)汽車(chē)股在周三的交易中普遍承壓。
據(jù)ITBEAR了解，摩根士丹利分析師Adam Jonas在報(bào)告中詳細(xì)闡述了評(píng)級(jí)下調(diào)的原因。他指出，國(guó)內(nèi)外多重因素的綜合作用正在對(duì)美國(guó)車(chē)企的利潤(rùn)造成侵蝕。這些因素包括價(jià)格戰(zhàn)的不斷升級(jí)、市場(chǎng)份額受到擠壓、消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力不足以及信貸違約率的攀升。
Jonas在報(bào)告中進(jìn)一步分析，美國(guó)汽車(chē)的平均交易價(jià)格已逼近歷史高點(diǎn)，導(dǎo)致消費(fèi)者在購(gòu)車(chē)時(shí)面臨更大的經(jīng)濟(jì)壓力。盡管利率環(huán)境有所寬松，但平均汽車(chē)月供仍超過(guò)700美元，這無(wú)疑增加了消費(fèi)者的購(gòu)車(chē)猶豫度。
此外，信貸市場(chǎng)的狀況也不容樂(lè)觀(guān)。對(duì)于信用評(píng)分較低的消費(fèi)者而言，信貸違約率持續(xù)上升，表明他們?cè)絹?lái)越難以承擔(dān)購(gòu)車(chē)費(fèi)用。汽車(chē)資產(chǎn)支持證券的數(shù)據(jù)顯示，拖欠還款的消費(fèi)者數(shù)量和時(shí)間均在增加，這進(jìn)一步加劇了汽車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)的困境。
在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)方面，海外電動(dòng)汽車(chē)品牌的崛起對(duì)美國(guó)車(chē)企構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。這些品牌通過(guò)提供價(jià)格實(shí)惠、品種豐富且高品質(zhì)的產(chǎn)品，逐漸蠶食了西方傳統(tǒng)汽車(chē)制造商的市場(chǎng)份額。特別是來(lái)自日本、韓國(guó)以及電動(dòng)汽車(chē)（EV）品牌的激烈競(jìng)爭(zhēng)，使得美國(guó)制造商在價(jià)格下跌、產(chǎn)品組合減弱、成本上升和市場(chǎng)份額萎縮的多重壓力下苦苦掙扎。
除了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和消費(fèi)者壓力外，Jonas還指出了資本紀(jì)律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)對(duì)美國(guó)車(chē)企的影響。盡管業(yè)界曾寄望于行業(yè)整合和并購(gòu)活動(dòng)來(lái)改善市場(chǎng)環(huán)境，但這些預(yù)期并未如期實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，為了達(dá)到日益嚴(yán)格的二氧化碳排放標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)面臨著不斷上升的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
在高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）和自動(dòng)駕駛車(chē)輛（AV）領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)中，所需的資本密集度也被許多人所忽視。隨著人工智能（AI）和數(shù)據(jù)主題在汽車(chē)行業(yè)的興起，汽車(chē)制造商需要投入巨額資金來(lái)開(kāi)發(fā)專(zhuān)有AI模型。然而，Jonas對(duì)傳統(tǒng)汽車(chē)制造商進(jìn)行這些投資的財(cái)務(wù)能力提出了質(zhì)疑。
基于以上分析，摩根士丹利在報(bào)告中下調(diào)了多家美國(guó)車(chē)企的評(píng)級(jí)。其中，福特汽車(chē)的評(píng)級(jí)從“超配”降至“平配”，目標(biāo)價(jià)定為12美元；而通用汽車(chē)公司的評(píng)級(jí)則從“平配”下調(diào)至“低配”。這些評(píng)級(jí)調(diào)整反映了摩根士丹利對(duì)美國(guó)汽車(chē)行業(yè)未來(lái)前景的悲觀(guān)預(yù)期。
總的來(lái)說(shuō)，摩根士丹利的報(bào)告引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)汽車(chē)行業(yè)的廣泛擔(dān)憂(yōu)。在多重壓力和挑戰(zhàn)下，美國(guó)車(chē)企需要采取有力措施來(lái)應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境。
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