近期，電池行業(yè)的資本開支增速呈現(xiàn)出顯著的放緩趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2023年該行業(yè)的資本開支增速為-13.22%，而到了2024年前三季度，這一增速進一步下滑至-17.60%。盡管投資步伐有所放緩，但行業(yè)利潤方面卻傳來了積極的信號。
在利潤表現(xiàn)上，電池板塊在2024年前三季度的歸母凈利潤增速較2023年的-29.20%有了明顯回升，達到了-12.90%。同時，該板塊的毛利率也在同一時期觸底反彈至20.00%。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著市場供需格局的不斷優(yōu)化，電池板塊的利潤有望繼續(xù)保持回升態(tài)勢。
從市場需求來看，2025年電池行業(yè)的需求有望維持中速增長。據(jù)統(tǒng)計，2024年1月至11月，國內(nèi)新能源汽車新車銷量已經(jīng)占據(jù)了汽車新車總銷量的40.3%。隨著新能源汽車新車型的不斷推出和產(chǎn)品力的持續(xù)提升，預計2025年新能源汽車的市場占有率將進一步提升。在儲能電池需求方面，2024年我國新型儲能裝機規(guī)模已經(jīng)達到了184.2GWh，同比增長高達147.5%，未來增長潛力依然巨大。
在電池產(chǎn)業(yè)鏈中，受供給過剩的影響，各環(huán)節(jié)價格普遍出現(xiàn)下降，擴產(chǎn)節(jié)奏也有所放緩。然而，自下半年以來，鋰電市場需求旺盛，多個環(huán)節(jié)已經(jīng)出現(xiàn)了價格企穩(wěn)的跡象。正極材料、負極材料以及電解液價格均已探底，預計2025年各環(huán)節(jié)價格將維持穩(wěn)定。尤其值得注意的是，負極材料頭部廠商有望繼續(xù)維持高開工率。
在技術創(chuàng)新方面，固態(tài)電池作為具有顛覆性潛力的新技術，備受業(yè)界關注。它兼具高能量密度和高安全性，其中硫化物固態(tài)電解質(zhì)因具有超高的室溫離子電導率和良好的機械加工性能，被視為最有競爭力的技術路線。目前，全球電池龍頭企業(yè)如寧德時代等都在積極投身于硫化物基全固態(tài)電池的研發(fā)與推進中。半固態(tài)電池已經(jīng)率先實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化，而全固態(tài)電池有望在2027年實現(xiàn)裝車，預計到2030年，其市場規(guī)模將超過2500億元。
