近期，電池行業(yè)的資本開支呈現(xiàn)出放緩趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2023年該行業(yè)的資本開支增速為-13.22%，而到了2024年前三季度，這一增速進(jìn)一步下滑至-17.60%。盡管如此，從利潤層面來看，電池板塊卻展現(xiàn)出了一絲回暖的跡象。2024年前三季度，該板塊的歸母凈利潤增速從上一年的-29.20%提升至-12.90%，同時(shí)毛利率也觸底反彈至20.00%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著市場供需狀況的不斷優(yōu)化，電池板塊的利潤有望迎來持續(xù)增長。
展望2025年，新能源汽車市場的需求有望維持中速增長態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年1至11月，國內(nèi)新能源汽車銷量已占據(jù)新車總銷量的40.3%。隨著新能源汽車新車型的陸續(xù)推出以及產(chǎn)品力的不斷提升，預(yù)計(jì)2025年新能源汽車的市場占有率將會進(jìn)一步提升。與此同時(shí)，儲能電池市場的需求也呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭。2024年，我國新型儲能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到了184.2GWh，同比增長高達(dá)147.5%，未來這一領(lǐng)域仍有巨大的增長潛力。受益于新能源汽車和儲能裝機(jī)的持續(xù)增長，預(yù)計(jì)2025年電池需求將繼續(xù)保持穩(wěn)健的增長。
在電池產(chǎn)業(yè)鏈中，各環(huán)節(jié)的材料價(jià)格普遍受到供給過剩的影響而下降，擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏也有所放緩。然而，自下半年以來，鋰電市場需求顯著增強(qiáng)，多個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格開始趨于穩(wěn)定。正極材料、負(fù)極材料以及電解液的價(jià)格均已探底，預(yù)計(jì)在2025年，這些環(huán)節(jié)的價(jià)格將維持穩(wěn)定。尤其值得關(guān)注的是，負(fù)極材料行業(yè)的頭部廠商有望繼續(xù)維持高開工率。
在技術(shù)創(chuàng)新方面，固態(tài)電池作為一項(xiàng)具有顛覆性潛力的新技術(shù)，正受到業(yè)界的廣泛關(guān)注。硫化物固態(tài)電解質(zhì)因其超高的室溫離子電導(dǎo)率和良好的機(jī)械加工性能，被視為最有競爭力的技術(shù)路線之一。目前，全球知名的電池企業(yè)，如寧德時(shí)代等，都在積極投身于硫化物基全固態(tài)電池的研發(fā)與推進(jìn)工作。半固態(tài)電池已經(jīng)率先實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化，而全固態(tài)電池有望在2027年實(shí)現(xiàn)裝車，預(yù)計(jì)到2030年，其市場規(guī)模將超過2500億元。
