近期，國家發(fā)改委宣布了2025年將加大力度擴(kuò)展“兩新”政策覆蓋范圍，并新增手機(jī)、平板電腦、智能手表及手環(huán)等消費(fèi)電子產(chǎn)品作為支持對象。截至1月4日，全國已有超過20個省市發(fā)布了“2025版國補(bǔ)”計劃，補(bǔ)貼范圍顯著擴(kuò)大，國內(nèi)電子產(chǎn)品消費(fèi)市場迎來了新一輪的刺激。
業(yè)內(nèi)分析指出，鑒于2024年“國補(bǔ)”政策取得了顯著成效，預(yù)計2025年擴(kuò)展后的補(bǔ)貼政策將進(jìn)一步推動電視、個人電腦及智能手機(jī)等產(chǎn)品的出貨量增長。這一政策紅利有望使上游顯示面板行業(yè)受益匪淺，實(shí)現(xiàn)量價齊升，進(jìn)一步鞏固面板產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇趨勢。TCL科技、京東方等面板行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，有望在這一波政策紅利中取得更佳的業(yè)績表現(xiàn)。
回顧2024年，“國補(bǔ)”政策主要通過財政部發(fā)行的超長期專項(xiàng)債來補(bǔ)貼消費(fèi)者，其中約3000億元的“兩新”補(bǔ)貼規(guī)模中，一半直接用于“以舊換新”補(bǔ)貼。這一政策顯著提升了電視、個人電腦等產(chǎn)品的銷售量，為2025年“國補(bǔ)”政策的進(jìn)一步擴(kuò)展提供了有力依據(jù)。
根據(jù)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2024年9月25日至12月1日期間，在“國補(bǔ)”政策的刺激下，國內(nèi)電視市場整體銷量同比增長了28.41%。其中，高端產(chǎn)品尤其是百英寸及以上超大屏電視和MiniLED電視的銷量增長尤為顯著，分別達(dá)到了296.65%和7倍多的增幅。Counterpoint Research的報告也預(yù)測，2024年全年高端電視的銷量和收入將分別同比增長22%和15%。
洛圖科技認(rèn)為，2024年國內(nèi)市場在超長期雙十一促銷與“國補(bǔ)”政策的雙重加持下，迎來了“近年來彩電的最好時代”。同時，在個人電腦方面，Canalys的數(shù)據(jù)顯示，去年三季度國內(nèi)個人消費(fèi)市場PC出貨量上漲了4%，其中游戲本和AI PC的出貨量漲幅分別達(dá)到了24%和70%，“國補(bǔ)”政策也被視為推動這一增長的重要因素。
機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，市場對新一輪“國補(bǔ)”政策的效果充滿期待。Canalys預(yù)計，隨著刺激政策的持續(xù)，消費(fèi)者和企業(yè)采購將有所增加，預(yù)計2025年臺式機(jī)和筆記本市場將實(shí)現(xiàn)6%的增長。奧維云網(wǎng)、洛圖科技等機(jī)構(gòu)也預(yù)測，2025年國內(nèi)電視銷量將達(dá)到3150萬至3645萬臺，保持約2%的增長，其中高端電視和大尺寸電視將成為主要增長動力。
顯示面板作為電視及大多數(shù)科技數(shù)碼產(chǎn)品的核心組件之一，新一輪“國補(bǔ)”政策對終端產(chǎn)品的帶動效應(yīng)將直接傳導(dǎo)至上游顯示面板行業(yè)，推動面板出貨量和價格的雙重增長。事實(shí)上，這一預(yù)期已經(jīng)在最新的面板價格上有所體現(xiàn)。多家市調(diào)機(jī)構(gòu)發(fā)布的1月面板報價顯示，多個尺寸的電視面板價格均有所上漲。
洛圖科技在近期報告中指出，根據(jù)2024年商務(wù)部等公布的數(shù)據(jù)估算，家電更新消耗的補(bǔ)貼資金超過了汽車，這表明低單價、低門檻、高擁有量的家電及科技數(shù)碼產(chǎn)品是“國補(bǔ)”政策中最受益的品類。今年開始，手機(jī)、平板和智能手表也被納入新一輪補(bǔ)貼范圍，這意味著小尺寸面板也有望在政策紅利的推動下實(shí)現(xiàn)加速出貨增長，進(jìn)一步促進(jìn)面板行業(yè)的全面復(fù)蘇與成長。
分析人士表示，去年以來，面板廠商普遍選擇保利潤重于保份額，因此預(yù)計今年行業(yè)供給側(cè)將基本保持動態(tài)平衡狀態(tài)?？紤]到需求端在相關(guān)政策支持下有望得到修復(fù)，預(yù)計今年全年面板廠商的業(yè)績表現(xiàn)仍然值得期待，整個面板行業(yè)也有望走向全面復(fù)蘇的良好局面。
