隨著2024年的落幕，新能源車市呈現(xiàn)出了一幅復(fù)雜多變的圖景，冷熱交織的態(tài)勢(shì)讓人難以忽視。
一方面，市場(chǎng)傳來(lái)了多家新勢(shì)力車企陷入困境的消息。從年初高合被曝停工停產(chǎn)，到年末極越傳出解散風(fēng)聲，再加上威馬自救未果，這些事件如同一記記重錘，敲擊著行業(yè)的心弦。這些車企的隕落，仿佛預(yù)示著新能源市場(chǎng)的殘酷法則：不是所有參與者都能等到黎明的到來(lái)。
另一方面，整個(gè)新能源市場(chǎng)卻在大步向前。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年新能源汽車年產(chǎn)量首次突破了1000萬(wàn)輛大關(guān)，銷量更是逼近1300萬(wàn)輛，分別同比增長(zhǎng)了11.1%和37.6%。這一成績(jī)不僅標(biāo)志著新能源市場(chǎng)邁入了一個(gè)全新的發(fā)展階段，也彰顯了行業(yè)整體的蓬勃活力。
在這樣的背景下，新能源市場(chǎng)的分化現(xiàn)象愈發(fā)明顯。宏觀上的高速增長(zhǎng)與微觀上的激烈洗牌并行不悖，構(gòu)成了當(dāng)前市場(chǎng)的獨(dú)特風(fēng)景。而這種態(tài)勢(shì)，也成為了我們理解和預(yù)測(cè)2025年行業(yè)走勢(shì)的重要基礎(chǔ)。
回顧過(guò)去，新能源行業(yè)每隔幾年都會(huì)迎來(lái)新的趨勢(shì)節(jié)點(diǎn)。2018年是“開張之年”，車企們比拼銷量；2021年則是“量產(chǎn)之年”，規(guī)?；蔀橹髁鳌６搅?025年，或許可以被視為“盈利之年”。在這一年里，能否扭虧為盈，將成為決定行業(yè)洗牌結(jié)果的關(guān)鍵因素。
在過(guò)去的一年里，小米汽車的熱銷和理想的盈利，無(wú)疑給市場(chǎng)帶來(lái)了巨大震動(dòng)。小米汽車的熱銷證明了國(guó)內(nèi)新能源供應(yīng)鏈的成熟度，而理想的盈利則表明，無(wú)論是哪個(gè)價(jià)位的品牌，只要銷量上去了，都有可能迅速改善毛利，實(shí)現(xiàn)盈利。這兩件事共同反映了市場(chǎng)對(duì)車企自我造血能力的迫切需求。
從財(cái)報(bào)和銷量數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2025年1月，雖然大多數(shù)車企仍未實(shí)現(xiàn)盈利，但虧損幅度有所不同。零跑汽車虧損最少，單季度虧損6.9億元；極氪和小鵬緊隨其后，分別虧損11.39億元和18.1億元；而蔚來(lái)的虧損幅度則較高，達(dá)到了50.6億元。與此同時(shí)，已經(jīng)復(fù)工的哪吒，由于銷量仍在10萬(wàn)輛左右徘徊，短期內(nèi)盈利的可能性也不大。
相較于虧損程度，毛利率數(shù)據(jù)更能反映車企的經(jīng)營(yíng)狀況。一般公認(rèn)的毛利基準(zhǔn)線在20%左右。在這一數(shù)據(jù)上，零跑汽車表現(xiàn)搶眼，三季度整體毛利從上半年的1.1%回升至8.1%，雖然距離盈利線仍有差距，但考慮到其銷量位列新勢(shì)力第三，未來(lái)毛利水平有望進(jìn)一步提升。極氪和小鵬也維持了穩(wěn)定表現(xiàn)，三季度毛利率分別為16%和15.3%，較上半年有所增長(zhǎng)。相比之下，蔚來(lái)在成本控制方面則顯得力不從心，其第三季度綜合毛利率僅徘徊在10%附近。
小米汽車雖然僅憑一款產(chǎn)品就創(chuàng)造了銷量神話，但由于尚處于發(fā)展初期，仍在不斷投入擴(kuò)產(chǎn)，因此討論其利潤(rùn)表現(xiàn)還為時(shí)尚早。不過(guò)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，小米汽車無(wú)疑具有強(qiáng)大的后勁，有望打破行業(yè)盈利記錄。至于其他品牌，則需要懷揣緊迫感，繼續(xù)努力。
如果說(shuō)盈利表現(xiàn)是決定2025年新能源行業(yè)洗牌的明線，那么供應(yīng)鏈則是潛藏在深處的暗線。隨著新能源車的銷量不斷攀升，交付缺口也在逐漸擴(kuò)大。2024年，新能源車的交付量和銷量之間的差距已經(jīng)達(dá)到了300萬(wàn)輛。在這種情況下，“交車”成為了各大品牌面臨的重要挑戰(zhàn)。
當(dāng)前，各大主流價(jià)位段的車型在產(chǎn)品力上已經(jīng)基本趨同，用戶權(quán)衡之下，交付速度成為了影響成交的關(guān)鍵因素。與此同時(shí)，各地區(qū)推出的限時(shí)置換補(bǔ)貼更是進(jìn)一步加劇了用戶的提車焦慮。這一點(diǎn)，在過(guò)去幾個(gè)月里已經(jīng)由小鵬M03、小米SU7等熱門車型得到了驗(yàn)證。
為了保障供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，車企們采取了各種策略。有的車企選擇自研自采電機(jī)、芯片等部件；有的則加入生態(tài)聯(lián)盟，背靠強(qiáng)大供應(yīng)鏈；還有的與電池廠商成立合資公司，保障產(chǎn)能供應(yīng)。然而，無(wú)論采取何種策略，最終決定這場(chǎng)“交付戰(zhàn)爭(zhēng)”勝負(fù)的，仍是車企們的現(xiàn)金儲(chǔ)備。
以小米汽車為例，其能夠在短短一年內(nèi)完成產(chǎn)能爬坡，靠的正是雄厚的現(xiàn)金儲(chǔ)備和短賬期結(jié)算。同樣，特斯拉也通過(guò)不斷縮短供應(yīng)商的付款周期來(lái)保障供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。這些案例都表明，與供應(yīng)商構(gòu)建互信、共贏的關(guān)系，對(duì)于車企來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。
除了經(jīng)營(yíng)層面的變量外，2025年新能源行業(yè)還將迎來(lái)產(chǎn)品、行業(yè)和資本側(cè)的新趨勢(shì)。在產(chǎn)品層面，新的一年里，各大品牌將推出更多新車型，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。特斯拉新款Model Y、Model Q、小米YU7、小鵬G7等車型都將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
在行業(yè)層面，整合態(tài)勢(shì)愈發(fā)明顯。寧德時(shí)代發(fā)布的磐石底盤開啟了動(dòng)力電池廠商逆向整合行業(yè)的新模式，這一模式已經(jīng)得到了江淮、阿維塔等品牌的積極響應(yīng)。這種被業(yè)內(nèi)戲稱為“預(yù)制車”的技術(shù)，將在新的一年里繼續(xù)影響新能源行業(yè)的格局。
在資本層面，一個(gè)顯著的變化是，不同于過(guò)去市場(chǎng)資本的不斷收縮，各地國(guó)資成為了接棒支持新能源品牌的關(guān)鍵力量。智己汽車、阿維塔等品牌紛紛獲得了當(dāng)?shù)貒?guó)資的投資，為新能源行業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。
隨著新能源產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，各地也在積極打造新能源產(chǎn)業(yè)“名牌”，進(jìn)一步推動(dòng)了行業(yè)的繁榮。然而，對(duì)于新能源車企來(lái)說(shuō)，2025年既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。這一年將是更艱難的一年，也是最好的一年。只有不斷提升自身實(shí)力，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。
