近日，最高人民法院與中國證監(jiān)會攜手發(fā)布了《關(guān)于上市公司破產(chǎn)重整案件審理工作座談會紀(jì)要》（以下簡稱《紀(jì)要》），該文件的出臺是基于雙方對近年來上市公司重整案件的深入分析與研討，旨在統(tǒng)一和完善相關(guān)規(guī)則適用，為上市公司破產(chǎn)重整案件的審理提供了明確的指導(dǎo)思路。
就在《紀(jì)要》發(fā)布前夕，*ST漢馬（600375.SH），即漢馬科技，對外宣布公司及旗下子公司已完成重整計劃，這一備受市場關(guān)注的上市公司重整事件得以圓滿結(jié)束。漢馬科技的重整案例不僅在諸多方面與最新發(fā)布的《紀(jì)要》精神相契合，更是為當(dāng)前市場樹立了上市公司重整的成功典范。
漢馬科技的重整計劃中，浙江吉利遠程新能源商用車集團有限公司作為產(chǎn)業(yè)投資人強勢加入，并攜手12家財務(wù)投資人，為公司注入了急需的資金和技術(shù)支持。遠程商用車集團不僅在研發(fā)、生態(tài)建設(shè)、采購銷售等多個方面為漢馬科技提供全方位賦能，還助力其上下游產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)與產(chǎn)業(yè)升級，提升其市場競爭力，拓展市場版圖，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。
在調(diào)整出資人權(quán)益方面，漢馬科技的重整計劃充分平衡了各方利益。公司采用資本公積金轉(zhuǎn)增股票的方式，既保護了中小投資者的利益，也為重整計劃的實施創(chuàng)造了必要條件。同時，重整計劃提供了現(xiàn)金、留債、轉(zhuǎn)增股票等多種償債資源，并依據(jù)債權(quán)性質(zhì)進行差異化清償，有效提高了債權(quán)清償率，確保了債權(quán)人的合法權(quán)益。
漢馬科技及其五家全資子公司在此次重整中，堅持法人人格獨立原則，分別制定并表決了重整計劃草案。各重整方案之間通過內(nèi)容的銜接與關(guān)聯(lián)，實現(xiàn)了有效互動，確保了各主體債權(quán)人的合法權(quán)益得到公平保障。2024年12月10日，所有重整方案均獲得了上市公司及子公司債權(quán)人會議的表決通過，成功化解了上市公司的債務(wù)危機。
在制定經(jīng)營方案時，漢馬科技充分考慮了公司現(xiàn)狀和市場發(fā)展趨勢，明確了未來的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營規(guī)劃。公司將繼續(xù)聚焦新能源商用車主業(yè)，利用在新能源領(lǐng)域的技術(shù)儲備和先發(fā)優(yōu)勢，以醇氫、電動等多能源技術(shù)創(chuàng)新為路徑，致力于打造一個最具價值的綠色智能重卡生態(tài)圈。
漢馬科技的重整計劃充分體現(xiàn)了市場化、法治化的原則，全面保障了全體債權(quán)人、中小投資者、出資人、員工等各方利益，實現(xiàn)了多方共贏，也為資本市場的穩(wěn)定作出了積極貢獻。自2024年12月11日重整計劃獲得法院批準(zhǔn)以來，公司高效推進執(zhí)行，并于12月30日正式宣布重整計劃執(zhí)行完畢。通過重整，漢馬科技成功引入了重整投資人，獲得了債權(quán)人的支持，有效解決了債務(wù)問題，改善了公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況。
重整完成后，在產(chǎn)業(yè)投資人的支持下，漢馬科技將全面實施“醇氫+電動”技術(shù)發(fā)展路線，豐富整車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升核心零部件的新能源化水平。通過全流程優(yōu)化，公司將繼續(xù)推進降本增效，促進業(yè)務(wù)規(guī)模擴大、業(yè)務(wù)收入和利潤提升。這將全面提升漢馬科技的持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力，提高上市公司質(zhì)量，推動生產(chǎn)力發(fā)展新質(zhì)。
業(yè)內(nèi)專家表示，漢馬科技的重整案例充分展現(xiàn)了《紀(jì)要》精神，為其他陷入類似困境的上市公司提供了可借鑒的重整模式。在相關(guān)政策的大力支持下，未來將有更多面臨困境的上市公司通過重整煥發(fā)新生，為資本市場注入新的活力。
