2025年初，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了顯著波動(dòng)，這一變化同樣沖擊了百億私募領(lǐng)域，加速了行業(yè)內(nèi)的洗牌過程。
根據(jù)私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至1月31日，百億級(jí)證券私募機(jī)構(gòu)的數(shù)量已縮減至80家，與2024年底相比減少了9家。在這波變動(dòng)中，包括上海保銀私募、磐松資產(chǎn)等在內(nèi)的10家私募機(jī)構(gòu)退出了百億陣營(yíng)，而海南圖靈私募則成功躋身其中，成為新晉的百億私募機(jī)構(gòu)。
百億私募在1月份的業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣引人關(guān)注。在有業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的379只百億私募產(chǎn)品中，1月份的平均收益率為-0.97%，僅有不到40%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了正收益。隨著市場(chǎng)逐漸回暖，私募產(chǎn)品的備案發(fā)行熱情顯著回升，連續(xù)兩個(gè)月備案的私募證券產(chǎn)品數(shù)量超過了700只。
2025年以來，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性行情，特別是Deepseek的出現(xiàn)，使得AI概念股迅速升溫，科技板塊成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)。這一結(jié)構(gòu)性行情的延續(xù)，加劇了專注于二級(jí)市場(chǎng)投資的證券私募行業(yè)的分化，即便是百億私募陣營(yíng)也未能幸免，洗牌速度加快。
在最新的百億私募名單中，量化私募占據(jù)了32家，主觀私募有40家，而采用“主觀+量化”策略的私募機(jī)構(gòu)有7家。國(guó)豐興華（北京）是唯一一家由新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽共同設(shè)立的機(jī)構(gòu)系私募。與2024年底相比，百億主觀私募減少了6家，百億量化私募減少了1家，而“主觀+量化”策略的私募機(jī)構(gòu)則減少了2家。
海南圖靈私募作為新晉的百億私募，其發(fā)展速度令人矚目。自2021年初獲得私募牌照以來，僅用了一年多的時(shí)間，其管理規(guī)模就達(dá)到了20億元以上，其中90%的資金來自專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。去年7月，海南圖靈的規(guī)模更是攀升至70億元。圖靈基金的創(chuàng)始人、投研總監(jiān)王亞民擁有豐富的金融背景，其策略業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，尤其是量化CTA策略近兩年在行業(yè)排名中持續(xù)靠前，且回撤較低，因此備受機(jī)構(gòu)資金的青睞。
另一方面，備受關(guān)注的半夏投資則暫時(shí)退出了百億陣營(yíng)。此前有投資人表示，持有半夏投資三年虧損了15%，對(duì)其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表示質(zhì)疑，這一事件也引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。
在百億私募1月份的業(yè)績(jī)中，整體表現(xiàn)不佳，實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品不足四成。主觀百億私募的業(yè)績(jī)尤為慘淡，不少產(chǎn)品處于浮虧狀態(tài)。相比之下，量化百億私募的業(yè)績(jī)則稍好一些，實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品接近一半。具體來看，有業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的157只百億主觀私募產(chǎn)品中，1月份的平均收益率為-2.00%，僅有20只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了正收益；而有業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的198只百億量化私募產(chǎn)品中，1月份的平均收益率為-0.09%，有95只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了正收益。
隨著市場(chǎng)信心的逐漸恢復(fù)，私募產(chǎn)品的備案發(fā)行熱情也顯著回升。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月31日，1月份在春節(jié)和元旦因素的影響下，仍有734只私募證券產(chǎn)品完成了備案，同比增長(zhǎng)7.00%，環(huán)比則基本持平。這是自8月私募新規(guī)實(shí)施以來，首次出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)月備案私募證券產(chǎn)品數(shù)量超過700只的情況。
在備案的私募證券產(chǎn)品中，股票策略產(chǎn)品占據(jù)了主導(dǎo)地位，高達(dá)478只，占備案產(chǎn)品總量的65.12%。其次是多資產(chǎn)策略產(chǎn)品，備案數(shù)量為104只，占總量的14.17%。期貨及衍生品策略產(chǎn)品備案數(shù)量為72只，占總量的9.81%。其余債券策略和組合基金備案產(chǎn)品數(shù)量基本持平，分別占總量的3.41%和3.68%。
私募產(chǎn)品備案量的回升反映了市場(chǎng)信心的逐步恢復(fù)，投資者對(duì)于市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的預(yù)期趨于樂觀。盡管短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)較大，但隨著Deepseek等AI技術(shù)的崛起，不少海外資金開始看好中國(guó)資產(chǎn)，尤其是半導(dǎo)體板塊以及港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭。這一趨勢(shì)有望為市場(chǎng)帶來更多的投資機(jī)會(huì)和活力。
