電池行業(yè)近期在資本支出方面呈現(xiàn)出顯著的減緩趨勢。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年該行業(yè)的資本支出增長率下滑至-13.22%，而進(jìn)入2024年，這一趨勢并未得到逆轉(zhuǎn)，前三季度資本支出增速進(jìn)一步下降至-17.60%。這一變化反映出，電池企業(yè)在擴(kuò)大產(chǎn)能方面的步伐正在逐漸放緩。
盡管資本支出有所減少，但電池行業(yè)的盈利狀況卻展現(xiàn)出積極的改善跡象。2024年前三季度，電池板塊的歸屬于母公司凈利潤增速實(shí)現(xiàn)了從2023年的-29.20%到-12.90%的回升。與此同時(shí)，該板塊的毛利率也在這一期間達(dá)到了20.00%的水平，實(shí)現(xiàn)了觸底反彈。業(yè)內(nèi)人士分析，隨著市場供需關(guān)系的不斷優(yōu)化，電池板塊的盈利能力有望繼續(xù)增強(qiáng)。
從市場需求的角度來看，電池行業(yè)在未來幾年內(nèi)仍保持著穩(wěn)健的增長預(yù)期。2024年1至11月，國內(nèi)新能源汽車新車銷量占比已達(dá)到汽車新車總銷量的40.3%。隨著新能源汽車市場的不斷壯大和產(chǎn)品力的持續(xù)提升，預(yù)計(jì)2025年新能源汽車的市場占有率將進(jìn)一步攀升。儲能電池市場也展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢頭，2024年我國新型儲能裝機(jī)規(guī)模同比增長147.5%，達(dá)到184.2GWh，未來市場潛力巨大。
在電池產(chǎn)業(yè)鏈中，材料環(huán)節(jié)正逐漸趨于穩(wěn)定。受產(chǎn)能過剩的影響，電池產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價(jià)格普遍下調(diào)，擴(kuò)產(chǎn)速度也有所放緩。然而，隨著下半年鋰電市場需求的激增，多個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)的跡象。正極材料、負(fù)極材料以及電解液等關(guān)鍵材料的價(jià)格已經(jīng)探底，預(yù)計(jì)2025年各環(huán)節(jié)價(jià)格將保持穩(wěn)定。負(fù)極材料行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)有望繼續(xù)維持高開工率，為行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的支撐。
技術(shù)創(chuàng)新方面，固態(tài)電池作為具有顛覆性潛力的新技術(shù)，正受到業(yè)界的廣泛關(guān)注。硫化物固態(tài)電解質(zhì)憑借其超高的室溫離子電導(dǎo)率和出色的機(jī)械加工性能，被視為最有競爭力的技術(shù)路線之一。目前，全球領(lǐng)先的電池企業(yè)如寧德時(shí)代等正在積極投入硫化物基全固態(tài)電池的研發(fā)與推進(jìn)工作。值得注意的是，半固態(tài)電池已經(jīng)率先實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，而全固態(tài)電池有望在2027年實(shí)現(xiàn)裝車應(yīng)用。據(jù)預(yù)測，到2030年，固態(tài)電池市場規(guī)模將超過2500億元。
