近日，國內(nèi)十大券商紛紛發(fā)布了最新的市場策略觀點，為投資者提供了豐富的參考信息。
中信證券指出，盡管投資者仍在等待外部擾動因素落地以及內(nèi)部政策加碼，但市場已經(jīng)迅速完成了降溫過程。隨著外部擾動因素逐漸明朗，政策加碼值得期待，春季躁動的行情漸行漸近。他們建議維持紅利加主題的配置策略，紅利方面更偏向消費型紅利，主題則圍繞機器人、端側(cè)AI和新零售輪動。
華安證券則認為，由于海外風險持續(xù)累積，預計市場將延續(xù)震蕩態(tài)勢。他們指出，發(fā)改委、財政部宣布的部分舉措符合預期，但具體政策細節(jié)還需等待進一步公布。特朗普的逆全球化政策和美聯(lián)儲的鷹派轉(zhuǎn)向也對市場構成了一定的壓力。在配置上，他們建議高股息方向?qū)⑦M一步強化，同時農(nóng)牧、通信也值得關注。
中信建投則持更為積極的觀點，他們認為市場近期的調(diào)整并沒有破壞牛市邏輯，反而為下一輪行情提供了空間。他們預計，特朗普正式就職、匯率穩(wěn)定、央行降準降息等政策催化有望推動新一輪進攻行情。他們建議關注電子、通信、傳媒、軍工等行業(yè)，以及AI+、低空經(jīng)濟、首發(fā)經(jīng)濟等主題。
海通證券表示，歷史上春季行情年年有，開年下跌并不改變這一規(guī)律。他們預計2025年春季行情正在孕育中，增量政策落地、基本面企穩(wěn)修復將是催化因素。他們建議配置科技制造和中高端制造，關注汽車、家電等相關行業(yè)，以及消費電子、自動駕駛、人形機器人等科技領域。
華西證券認為，在特朗普2.0政策預期下，全球大類資產(chǎn)呈現(xiàn)再通脹交易特征。他們指出，A股部分資金傾向于等待海外不確定性落地后再布局，春節(jié)前后或出現(xiàn)年度重要買點。在行業(yè)配置上，他們建議低利率和資產(chǎn)配置荒下高股息板塊作為壓艙石，同時逢低布局AI+、人形機器人、低空經(jīng)濟、國產(chǎn)替代等“新質(zhì)牛”核心資產(chǎn)。
信達證券則指出，2024年9月初是這一輪牛市第一個較好的買點，下一個可以重點關注的時間點可能是春節(jié)前。他們認為，市場中樞的再次大幅回升需要居民和機構資金形成合力，這可能最早要等到春節(jié)之后。他們建議配置金融地產(chǎn)、上游周期、交運和公用事業(yè)、AI和消費電子以及出海等領域。
民生證券強調(diào)，在市場熱度回落過程中，要看到A股處在股東分紅和回購回報最高且定價不足的狀態(tài)。他們建議做好當下市場的“防守反擊”，推薦資源類資產(chǎn)、制造業(yè)頭部企業(yè)、低估值國企以及服務消費的機會。
中泰證券則認為，當前市場處于“歲末年初”基本面與政策面“風險空窗期”，市場整體波動可能加劇。他們預計春節(jié)前后市場仍有反彈的機會，建議密切關注中證2000等中小市值的企穩(wěn)情況。他們建議逢低布局低位央國企和硬科技產(chǎn)業(yè)鏈，如券商、軍工、科技等。
興業(yè)證券表示，3、4月份將是市場依據(jù)政策信號和基本面驗證重新選擇方向的重要時點。他們建議兩會前關注AI、新質(zhì)生產(chǎn)力與并購重組，以及類債紅利做底倉，消費與周期紅利等基本面線索清晰后再增強配置。
中金公司則分析了港股開年回調(diào)的原因與前景。他們認為整體市場仍未擺脫震蕩格局，短期應謹慎為主。他們建議結(jié)構上關注穩(wěn)定回報和政策支持下邊際需求改善的板塊。
