經(jīng)過漫長的等待，浙江華遠(yuǎn)汽車科技股份有限公司（以下簡稱“浙江華遠(yuǎn)”）終于迎來了其創(chuàng)業(yè)板IPO注冊(cè)申請(qǐng)的重要時(shí)刻，該申請(qǐng)于12月23日正式提交至證監(jiān)會(huì)。
回顧其IPO之路，浙江華遠(yuǎn)早在2022年4月15日便向深交所遞交了創(chuàng)業(yè)板IPO的申請(qǐng)，并于次年3月27日成功通過審核。然而，此后其IPO進(jìn)程卻陷入了長時(shí)間的停滯狀態(tài)，直至今年12月23日才邁出關(guān)鍵一步，提交注冊(cè)申請(qǐng)。
為何浙江華遠(yuǎn)的IPO之路如此坎坷？市場普遍認(rèn)為，這與其IPO存在的諸多疑點(diǎn)不無關(guān)系。作為一家在“嚴(yán)審IPO”政策出臺(tái)前就已過會(huì)的公司，浙江華遠(yuǎn)的IPO進(jìn)程無疑受到了更多的關(guān)注和審視。市場對(duì)其的疑惑，不僅體現(xiàn)在其是否符合創(chuàng)業(yè)板“三創(chuàng)四新”的定位上，更在于其經(jīng)營表現(xiàn)和市場環(huán)境的背離。
作為一家專注于定制化汽車系統(tǒng)連接件研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)，浙江華遠(yuǎn)的主要產(chǎn)品為異型緊固件和座椅鎖，廣泛應(yīng)用于汽車車身底盤及動(dòng)力系統(tǒng)等領(lǐng)域。然而，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車市場，這與當(dāng)前新能源汽車蓬勃發(fā)展的市場趨勢形成了鮮明對(duì)比。因此，其是否符合創(chuàng)業(yè)板的定位，成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
更令市場困惑的是，浙江華遠(yuǎn)的經(jīng)營表現(xiàn)似乎并未受到市場環(huán)境的影響。在新冠疫情肆虐的2020年，大多數(shù)行業(yè)都受到了較大的沖擊，而浙江華遠(yuǎn)的營業(yè)收入?yún)s呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的趨勢。2019年至2021年，其營業(yè)收入分別為2.74億元、3.46億元和4.54億元。在燃油車銷量逐年下降的背景下，這一表現(xiàn)無疑令人費(fèi)解。
浙江華遠(yuǎn)的大客戶名單中也出現(xiàn)了一些令人意外的名字。例如，重慶宏立至信科技發(fā)展集團(tuán)有限公司（簡稱“重慶宏至”）在2019年成為浙江華遠(yuǎn)的第四大客戶，2020年更是躍升至第三大客戶。然而，天眼查平臺(tái)信息顯示，該公司在2020年9月后才正式涉足汽車座椅及汽車零部件經(jīng)營范圍。這一轉(zhuǎn)變讓人不禁對(duì)浙江華遠(yuǎn)與重慶宏至之間的業(yè)務(wù)往來產(chǎn)生疑問。
除了大客戶名單的疑惑外，浙江華遠(yuǎn)的采購業(yè)務(wù)也引發(fā)了市場的關(guān)注。例如，其向重慶遠(yuǎn)鼎文化傳播有限公司（受實(shí)控人控制，簡稱“重慶遠(yuǎn)鼎”）采購了大量的倉儲(chǔ)服務(wù)和委托研發(fā)服務(wù)。一家文化傳播公司提供車用緊固件或座椅鎖的相關(guān)研發(fā)服務(wù)，這一組合顯然有些不同尋常。
更有趣的是，浙江華遠(yuǎn)的單項(xiàng)計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備明細(xì)中也出現(xiàn)了一些令人不解的情況。例如，東莞市博恒達(dá)模具有限公司和寧波市北侖區(qū)塔峙和鴿模具廠這兩家模具廠，竟然向浙江華遠(yuǎn)批量采購車用緊固件或座椅鎖。這一業(yè)務(wù)往來模式無疑增加了市場的疑惑。
最后，浙江華遠(yuǎn)的財(cái)務(wù)狀況也引發(fā)了市場的關(guān)注。根據(jù)其提交的招股書注冊(cè)稿顯示，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率較低，且貨幣資金充裕。2023年末及2024年6月末，其貨幣資金均在3億元以上。該公司在2021年還進(jìn)行了大規(guī)模的分紅，將前兩年的利潤幾乎全部分光。這一“掏空式分紅”的舉動(dòng)讓人不禁對(duì)其上市動(dòng)機(jī)產(chǎn)生疑問。
在資金充裕的情況下，浙江華遠(yuǎn)為何還要選擇上市？這一問題無疑成為了市場關(guān)注的焦點(diǎn)。盡管該公司此次上市擬募資3億元，但考慮到其財(cái)務(wù)狀況和分紅舉動(dòng)，其上市動(dòng)機(jī)顯然耐人尋味。
