近日，A股市場經(jīng)歷了一場大幅波動，整體走勢呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢。在當天交易中，市場出現(xiàn)顯著的大小盤股分化現(xiàn)象，微盤股指數(shù)大幅下跌超過7%，全市場近半數(shù)個股遭遇下跌，其中超過200只股票跌停。滬深兩市的總成交額達到1.53萬億元，較前一交易日增加了157億元。
在具體板塊表現(xiàn)上，藍籌股中的大金融板塊表現(xiàn)相對較強，而多數(shù)題材板塊則普遍下跌。值得注意的是，銀行股在這一波動中逆勢上揚，其中中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行和建設銀行在盤中均創(chuàng)下歷史新高。與此同時，培育鉆石概念股也集體走高，力量鉆石和黃河旋風更是直接漲停。
然而，在AI應用方向上，市場卻呈現(xiàn)出全線調(diào)整的態(tài)勢，包括視覺中國在內(nèi)的多只個股跌停。芯片股在早盤沖高后也回落，其中寒武紀的跌幅超過4%。從板塊漲跌排名來看，除了銀行、保險和培育鉆石等板塊表現(xiàn)突出外，教育、Sora概念、游戲和傳媒等板塊則位居跌幅前列。
對于銀行股的強勢表現(xiàn)，中信證券的研報指出，盡管在隱債置換背景下企業(yè)貸款增長承壓，但房地產(chǎn)市場的邊際改善使得按揭需求有所回暖，同時銀行機構(gòu)通過加大債券配置來穩(wěn)定資產(chǎn)投放。隨著新房銷售修復和化債推進，對公活期存款增長偏弱的情況有所改善，而定期存款掛牌利率的下調(diào)和財富市場的回暖也使得居民存款定期化趨勢出現(xiàn)邊際改善。因此，銀行股仍將是年底和年初險資增配的重要方向。
在個股方面，市場呈現(xiàn)出明顯的分化格局。短線題材股幾乎全面退潮，漲停家數(shù)大幅減少，而跌超9%的個股數(shù)量則顯著增加。盡管克萊斯和中百集團曾在盤中上演地天板，但整體市場情緒仍然低迷，熱點題材匱乏。與此同時，以紅利股為代表的權(quán)重股方向則逆勢走強，包括四大行在內(nèi)的多只個股表現(xiàn)活躍。在市場轉(zhuǎn)強之前，紅利股有望繼續(xù)發(fā)揮資金的“避風港”作用。
對于培育鉆石板塊的逆勢走強，消息面上顯示，北京大學東莞光電研究院在金剛石薄膜材料制備和應用方面取得重要進展，成功開發(fā)出能夠批量生產(chǎn)大尺寸超光滑柔性金剛石薄膜的制備方法。國內(nèi)培育鉆石企業(yè)也在積極布局“鉆石散熱”技術(shù)，并在半導體襯底、薄膜及熱沉方面取得突破。然而，由于培育鉆石自身的邏輯較為獨立且板塊容量較小，其對于市場整體的帶動作用有限。
在市場整體情緒趨于冰點的情況下，短線投資者可能更傾向于靜待市場恐慌情緒充分釋放后再行博弈修復預期。而另一方面，隨著新國九條即將于明年1月1日正式實施，部分微盤股可能因不再符合上市條件而面臨資金提前撤退的風險。因此，后市的觀盤重點將放在微盤指數(shù)上，投資者在出現(xiàn)明確的止跌企穩(wěn)信號之前應保持謹慎觀望的態(tài)度。
在市場要聞方面，近期央行針對債券市場違法違規(guī)行為采取了重拳出擊，第一批處罰名單已經(jīng)基本確定并將很快向社會公布。據(jù)初步了解，至少有三家機構(gòu)因擾亂市場價格、利益輸送、出借賬戶等原因上榜，單家罰款金額都在1000萬元以上。貴州茅臺也在近日舉行的2025年茅臺醬香酒經(jīng)銷商聯(lián)誼會上表示，未來茅臺1935將以千元價格帶在長三角、珠三角、京津冀等地區(qū)進行精耕細作。
