美光科技在近日發(fā)布了其2025財(cái)年第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，報(bào)告揭示了公司在該季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)及業(yè)務(wù)動態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，美光在該季度的總營收達(dá)到了87.1億美元，相較于去年同期實(shí)現(xiàn)了84.3%的大幅增長，這一數(shù)字與市場預(yù)期的87.2億美元基本相符。
美光科技的收入回升主要得益于DRAM業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。DRAM作為公司的核心業(yè)務(wù)，本季度收入增至63.9億美元，同比增長了86.5%。這一增長不僅受到了云服務(wù)器對DRAM需求的推動，還得益于HBM（高帶寬存儲器）業(yè)務(wù)的顯著增長。HBM作為新興的技術(shù)領(lǐng)域，正在逐步成為公司業(yè)績的重要推動力。然而，盡管DRAM業(yè)務(wù)表現(xiàn)出色，NAND業(yè)務(wù)卻在本季度出現(xiàn)了5%的環(huán)比下滑，這主要是由于手機(jī)、汽車及工業(yè)等下游領(lǐng)域的需求疲軟所致。
在利潤方面，美光科技本季度實(shí)現(xiàn)了18.7億美元的凈利潤，這一數(shù)字符合預(yù)期。公司毛利率達(dá)到了38.4%，雖然略低于市場預(yù)期的39.3%，但相較于之前已有顯著提升。毛利率的增長主要得益于DRAM產(chǎn)品均價(jià)的上漲以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。然而，部分下游領(lǐng)域的疲軟表現(xiàn)對毛利率的進(jìn)一步提升產(chǎn)生了一定的影響。
值得注意的是，美光科技對下一季度的展望并不樂觀。公司預(yù)計(jì)2025財(cái)年第二季度的營業(yè)收入將在79至81億美元之間，環(huán)比下滑約9%，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的90億美元。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)下一季度的毛利率也將在36.5%至38.5%之間，同樣低于市場預(yù)期的41.3%。這一展望無疑給市場帶來了更多的不確定性，投資者開始擔(dān)憂公司是否已經(jīng)結(jié)束了本輪的存儲上行周期，以及HBM業(yè)務(wù)的增長是否會受到阻礙。
對于下季度收入預(yù)期的下滑，美光科技表示這主要是受到手機(jī)、汽車等傳統(tǒng)領(lǐng)域庫存調(diào)整的影響。公司預(yù)計(jì)這些領(lǐng)域的庫存調(diào)整將持續(xù)至2025財(cái)年后半年，屆時(shí)市場才可能逐漸回穩(wěn)。然而，盡管面臨這些挑戰(zhàn)，美光科技對HBM業(yè)務(wù)的前景仍然充滿信心。公司將明年的HBM總市場規(guī)模預(yù)期進(jìn)一步提升至300億美元，并期望在未來將HBM的市場份額提升至與DRAM市場份額相當(dāng)?shù)乃健?/p>
在費(fèi)用方面，美光科技本季度的經(jīng)營費(fèi)用為11.76億美元，同比增長6.1%，但經(jīng)營費(fèi)用率下降至13.5%。其中，銷售及行政費(fèi)用為2.88億美元，同比增長9.5%，而研發(fā)費(fèi)用為8.88億美元，同比增長5.1%。公司表示，隨著收入的增長，經(jīng)營費(fèi)用率有所下降，但研發(fā)費(fèi)用仍然維持在相對高位，以支持公司的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)。
整體來看，美光科技在2025財(cái)年第一季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)喜憂參半。盡管DRAM業(yè)務(wù)及HBM業(yè)務(wù)的增長為公司帶來了顯著的收入提升，但NAND業(yè)務(wù)的下滑以及下季度展望的不樂觀給市場帶來了更多的擔(dān)憂。然而，美光科技對HBM業(yè)務(wù)的信心以及未來市場份額的預(yù)期提升，仍然為公司的發(fā)展提供了一定的支撐。
