英偉達(dá)AI芯片銷(xiāo)售預(yù)計(jì)將持續(xù)飆升，Blackwell性能引領(lǐng)市場(chǎng)。
近日，英偉達(dá)公布了其最新季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，數(shù)據(jù)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期。這家科技巨頭在每股收益和總收入方面均實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期的增長(zhǎng)，標(biāo)準(zhǔn)化每股收益達(dá)到0.81美元，高出預(yù)期0.06美元；GAAP每股收益為0.78美元，同樣超出預(yù)期0.08美元。總收入則高達(dá)350.8億美元，比預(yù)期高出近20億美元。
展望下一季度，市場(chǎng)分析師對(duì)英偉達(dá)的前景持樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)測(cè)其兩條產(chǎn)品線都將實(shí)現(xiàn)健康的環(huán)比增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化每股收益將達(dá)到0.85美元，總收入則有望達(dá)到380.38億美元。值得注意的是，過(guò)去90天內(nèi)，市場(chǎng)分析師對(duì)英偉達(dá)的每股收益預(yù)測(cè)以上調(diào)為主，顯示出對(duì)其業(yè)績(jī)的強(qiáng)烈信心。
盡管英偉達(dá)自己的預(yù)測(cè)略低于分析師的共識(shí)，但其對(duì)未來(lái)的展望仍然積極。英偉達(dá)預(yù)計(jì)2025財(cái)年第四季度的總收入將達(dá)到375億美元，盡管這一數(shù)字略低于市場(chǎng)共識(shí)，但該公司表示，這一預(yù)測(cè)是基于對(duì)Hopper架構(gòu)的持續(xù)需求和Blackwell產(chǎn)品的初始增長(zhǎng)的假設(shè)。英偉達(dá)還提到了游戲收入可能連續(xù)下降的假設(shè)，但并未影響市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)整體業(yè)績(jī)的看好。
英偉達(dá)Blackwell芯片的性能卓越，無(wú)論是在計(jì)算吞吐量還是能源效率方面，都表現(xiàn)出色。該公司透露，Blackwell芯片在成功執(zhí)行掩模更換后已全面投入生產(chǎn)，并且與富士康合作提高產(chǎn)能。英偉達(dá)還強(qiáng)調(diào)了其全棧優(yōu)化的重要性，以及基于Arm的72核Grace CPU在能效方面的重要性。這些舉措進(jìn)一步鞏固了英偉達(dá)在AI芯片市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。
然而，AI芯片的運(yùn)行成本高昂，其中能耗成本占據(jù)很大比例。例如，英偉達(dá)早期的H100芯片單位功耗高達(dá)700W，當(dāng)大量這樣的芯片投入使用時(shí)，能耗成本將非常驚人。據(jù)估計(jì)，英偉達(dá)的高性能AI芯片的能耗預(yù)計(jì)很快就會(huì)超過(guò)許多小國(guó)的能耗水平。這對(duì)于最終用戶來(lái)說(shuō)，意味著一筆巨大的電費(fèi)支出。
為了估算電費(fèi)成本，我們可以使用福布斯報(bào)告中的參數(shù)進(jìn)行粗略估算。這些AI芯片的成本高達(dá)數(shù)百萬(wàn)美元，每次訓(xùn)練運(yùn)行至少需要價(jià)值數(shù)百萬(wàn)美元的GPU。在開(kāi)發(fā)和調(diào)整過(guò)程中，這些模型需要進(jìn)行大量的訓(xùn)練，因此最終成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這個(gè)數(shù)字。例如，OpenAI的GPT-3語(yǔ)言模型每次訓(xùn)練運(yùn)行的成本就高達(dá)數(shù)千萬(wàn)美元。運(yùn)行推理的成本也非常昂貴。據(jù)估計(jì)，ChatGPT每天使用近3萬(wàn)個(gè)GPU來(lái)處理數(shù)億個(gè)用戶請(qǐng)求，每天可能消耗約1GWh的電量。
然而，英偉達(dá)Blackwell芯片具有卓越的能源效率，能夠在計(jì)算性能之上大幅降低功耗。據(jù)英偉達(dá)透露，Blackwell芯片架構(gòu)可將功耗降低25倍。這樣的降低可以顯著減少年度電力成本，使得芯片的使用在經(jīng)濟(jì)上更加可持續(xù)。這一改進(jìn)不僅有助于維持英偉達(dá)在AI芯片市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，還使得其芯片的使用更加經(jīng)濟(jì)可行。
盡管英偉達(dá)Blackwell芯片存在一些技術(shù)問(wèn)題，如過(guò)熱等，但這些問(wèn)題相對(duì)較小，并且可以通過(guò)技術(shù)改進(jìn)來(lái)解決。英偉達(dá)在AI芯片市場(chǎng)的獨(dú)特地位以及人工智能領(lǐng)域的非線性增長(zhǎng)潛力，使得其估值風(fēng)險(xiǎn)得到了很好的抵消。因此，盡管當(dāng)前估值較高，但市場(chǎng)分析師仍然對(duì)英偉達(dá)的未來(lái)充滿信心。
另外，英偉達(dá)還積極尋求與其他公司的合作，以提高產(chǎn)能和降低成本。例如，英偉達(dá)與富士康合作，在美國(guó)、墨西哥和臺(tái)灣等地提升產(chǎn)能。英偉達(dá)還利用自己的Omniverse平臺(tái)進(jìn)行3D工廠設(shè)計(jì)，以盡快提高產(chǎn)能。這些舉措進(jìn)一步鞏固了英偉達(dá)在AI芯片市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
總之，英偉達(dá)憑借其卓越的Blackwell芯片性能、獨(dú)特的市場(chǎng)地位以及積極的合作策略，有望在AI芯片市場(chǎng)繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。盡管存在一些技術(shù)問(wèn)題和估值風(fēng)險(xiǎn)，但英偉達(dá)的未來(lái)增長(zhǎng)潛力仍然巨大。
