【ITBEAR】浙江華遠(yuǎn)汽車科技股份有限公司（簡稱“浙江華遠(yuǎn)”）的IPO進程近日遭遇阻礙，因財報過期而中止。這家汽車零部件供應(yīng)商自2023年3月過會以來，一直未能完成注冊，引發(fā)市場關(guān)注。
浙江華遠(yuǎn)的業(yè)績指標(biāo)未能滿足創(chuàng)業(yè)板新規(guī)定的成長性標(biāo)準(zhǔn)。其2020至2022年的營收復(fù)合增長率為19.20%，低于新規(guī)要求的25%；2022年扣非歸母凈利潤也未達到新規(guī)的6000萬元門檻。
新增定點產(chǎn)品是浙江華遠(yuǎn)收入增長的主要動力，但其收入金額波動較大，難以貢獻穩(wěn)定增量。浙江華遠(yuǎn)自稱其核心技術(shù)“國內(nèi)領(lǐng)先”，卻未能與同行進行量化對比，其技術(shù)先進性受到質(zhì)疑。
深交所對浙江華遠(yuǎn)的創(chuàng)業(yè)板定位和業(yè)績成長性多次提出質(zhì)疑。盡管公司表示未來成長空間主要來自已有客戶的持續(xù)深挖，但也承認(rèn)面臨成長性風(fēng)險。
除了營收復(fù)合增長率，浙江華遠(yuǎn)的利潤指標(biāo)也未達新規(guī)紅線。新規(guī)提高了創(chuàng)業(yè)板第一套上市標(biāo)準(zhǔn)的凈利潤指標(biāo)，要求最近兩年凈利潤達到1億元，且最近一年凈利潤不低于6000萬元。
浙江華遠(yuǎn)的新增定點產(chǎn)品收入增長占主營業(yè)務(wù)收入增長的比例較高，但波動較大。在市占率偏低、行業(yè)競爭激烈的背景下，其未來收入增長恐難穩(wěn)定。
在技術(shù)創(chuàng)新方面，浙江華遠(yuǎn)稱其核心技術(shù)多為基于已有技術(shù)的綜合創(chuàng)新，且發(fā)明專利均為2016年9月前取得。盡管公司自稱技術(shù)“國內(nèi)領(lǐng)先”，但無法與同行進行量化對比，其創(chuàng)新性論證難以令人信服。
值得注意的是，浙江華遠(yuǎn)的主營業(yè)務(wù)毛利率高于可比公司均值，但整體呈下降趨勢。同時，其研發(fā)費用率與可比公司均值相比并無明顯優(yōu)勢。
