在萬(wàn)眾矚目中，“新茶飲第三股”古茗終于在港股市場(chǎng)亮相。然而，其上市首日的表現(xiàn)卻未能給市場(chǎng)帶來(lái)太多驚喜。
昨日，古茗（01364.HK）正式在港交所掛牌交易，發(fā)行價(jià)為9.94港元/股，通過(guò)IPO募集資金約18.13億港元。這筆資金將主要用于提升業(yè)務(wù)管理和門(mén)店運(yùn)營(yíng)的數(shù)字化水平、加強(qiáng)供應(yīng)鏈能力、品牌建設(shè)、地域加密策略實(shí)施、產(chǎn)品研發(fā)等多個(gè)方面。
盡管古茗在上市前做了充分的準(zhǔn)備，并引入了騰訊、美團(tuán)龍珠等基石投資者以保障認(rèn)購(gòu)，但上市首日的股價(jià)表現(xiàn)仍讓市場(chǎng)感到一絲涼意。開(kāi)盤(pán)后，古茗股價(jià)短暫上漲并突破10港元，但隨后迅速回落，午后更是出現(xiàn)大幅下跌，最終收于9.300港元/股，較發(fā)行價(jià)下跌6.44%。全天交易額達(dá)到13.57億元，市值約為216.9億港元。
古茗的上市之路，無(wú)疑受到了前兩股新茶飲企業(yè)——奈雪的茶和茶百道的影響。奈雪的茶作為“新茶飲第一股”，上市首日便遭遇大跌，而茶百道則在上市時(shí)因高估市場(chǎng)認(rèn)可度而定價(jià)過(guò)高，導(dǎo)致公開(kāi)發(fā)售認(rèn)購(gòu)不足，上市首日同樣表現(xiàn)不佳。有了這樣的前車(chē)之鑒，古茗在發(fā)行策略上顯得更為穩(wěn)妥，但仍未能完全擺脫上市即破發(fā)的魔咒。
在中國(guó)現(xiàn)制茶飲市場(chǎng)中，蜜雪冰城以超30000家門(mén)店的數(shù)量穩(wěn)居行業(yè)老大地位，而古茗則以192億元的GMV位列第二。與蜜雪冰城主打低端市場(chǎng)不同，古茗專(zhuān)注于10-20元的大眾茶飲市場(chǎng)，并在這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)中排名第一。自2010年在浙江溫嶺開(kāi)出首店以來(lái)，古茗以浙江為大本營(yíng)，通過(guò)獨(dú)特的地域加密策略穩(wěn)步擴(kuò)張，截至2024年9月末，全國(guó)門(mén)店數(shù)量已達(dá)9778家。
然而，在沖擊上市的關(guān)鍵時(shí)刻，古茗的擴(kuò)張速度似乎有所放緩。加盟商們的投資意愿降溫，加盟商流失率和門(mén)店關(guān)閉數(shù)量均有所上升。這一趨勢(shì)不僅出現(xiàn)在古茗身上，茶百道等頭部新茶飲品牌也同樣面臨加盟商流失的問(wèn)題。這或許意味著，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，新茶飲品牌的擴(kuò)張之路并不如想象中那般順暢。
盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但新茶飲品牌們?nèi)栽跔?zhēng)相沖擊資本市場(chǎng)。古茗身后，還有蜜雪冰城、滬上阿姨等品牌正在排隊(duì)等待上市。上市融資不僅可以增強(qiáng)品牌實(shí)力，還可以吸引更多加盟商投資加盟。然而，港股投資者們對(duì)新茶飲企業(yè)的熱情似乎已經(jīng)有所減退。
奈雪的茶和茶百道的股價(jià)表現(xiàn)，成為了投資者觀察中國(guó)新茶飲行業(yè)的一個(gè)重要窗口。這兩家公司的經(jīng)營(yíng)狀況直接影響市場(chǎng)對(duì)行業(yè)的評(píng)估體系。而近年來(lái)，隨著新茶飲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇和價(jià)格戰(zhàn)的不斷升級(jí)，行業(yè)利潤(rùn)被不斷壓縮，企業(yè)的盈利能力也面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
在這樣的背景下，新茶飲品牌們需要更加注重自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力。只有通過(guò)不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、加強(qiáng)品牌建設(shè)等方面的努力，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。
同時(shí)，對(duì)于加盟商而言，也需要更加理性地看待新茶飲市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。在投資前要做好充分的市場(chǎng)調(diào)研和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，避免盲目跟風(fēng)導(dǎo)致投資損失。
古茗的上市之路雖然充滿(mǎn)挑戰(zhàn)，但也為新茶飲行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了新的思考和啟示。未來(lái)，隨著市場(chǎng)的不斷變化和消費(fèi)者需求的不斷升級(jí)，新茶飲品牌們需要不斷創(chuàng)新和進(jìn)取，才能在市場(chǎng)中立于不敗之地。
