近期，全球礦業(yè)領(lǐng)域的一則舊聞重新浮出水面，引發(fā)廣泛關(guān)注。這起事件源自十年前的一場(chǎng)未遂并購案——2014年，全球大宗商品交易巨頭瑞士嘉能可公司曾向全球第二大礦業(yè)公司力拓集團(tuán)提出合并意向，卻遭到了力拓的迅速拒絕。
然而，據(jù)最新傳聞，2024年下半年，這兩家礦業(yè)巨頭又悄然重啟了談判。盡管雙方均未對(duì)此發(fā)表官方評(píng)論，但據(jù)知情人士透露，談判已持續(xù)數(shù)月，涉及的高層包括力拓首席執(zhí)行官石道成和嘉能可CEO加里·納格爾等人。
與十年前不同的是，此次力拓對(duì)談判持開放態(tài)度。這一變化背后，是全球礦業(yè)并購熱潮的興起，以及對(duì)銅、鋰等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源的激烈爭(zhēng)奪。嘉能可作為全球第二大鈷供應(yīng)商和第三大銅生產(chǎn)商，其戰(zhàn)略地位尤為突出。而力拓則通過近年來的戰(zhàn)略收縮，夯實(shí)了資產(chǎn)負(fù)債表，并積極尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
值得注意的是，嘉能可與力拓之間的文化差異曾是導(dǎo)致十年前并購案失敗的關(guān)鍵因素之一。嘉能可更傾向于通過貿(mào)易和交易創(chuàng)造價(jià)值，而力拓則更注重礦產(chǎn)資源的開采和生產(chǎn)。這種文化差異可能導(dǎo)致雙方在合并后的運(yùn)營(yíng)和管理上產(chǎn)生摩擦。
盡管如此，隨著能源轉(zhuǎn)型和電動(dòng)汽車市場(chǎng)的快速發(fā)展，銅、鋰等金屬的需求持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)礦業(yè)巨頭們紛紛加大在這些領(lǐng)域的投入。嘉能可和力拓的合并，將有望在銅業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)一步提升市場(chǎng)地位。
然而，并購并非易事。礦商們?cè)谥Ц陡哳~溢價(jià)時(shí)往往持謹(jǐn)慎態(tài)度，以免給資產(chǎn)負(fù)債表帶來壓力并激怒股東。嘉能可的煤炭業(yè)務(wù)也可能成為并購的障礙，因?yàn)樵S多西方礦業(yè)公司已經(jīng)出售了碳密集型化石燃料的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)向更加環(huán)保的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
在全球礦業(yè)公司市值排名中，力拓以1017億美元位居第二，僅次于市值1246億美元的全球最大礦業(yè)公司必和必拓。而嘉能可雖然市值達(dá)到539億美元，但在近年來的一些并購嘗試中并未取得顯著成果。此次與力拓的合并談判，無疑為嘉能可提供了一個(gè)提升市場(chǎng)地位的重要機(jī)遇。
除了嘉能可和力拓之外，全球礦業(yè)巨頭們也在積極尋求并購機(jī)會(huì)以擴(kuò)大銅、鋰等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源的產(chǎn)量。例如，必和必拓在2023年提出了收購英美資源的方案，而紫金礦業(yè)則宣布將在剛果（金）開發(fā)鋰礦勘探項(xiàng)目。
然而，并購之路并非坦途。除了文化差異和資產(chǎn)價(jià)格等障礙外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也是不可忽視的因素。因此，嘉能可和力拓的合并談判能否取得成果，仍存在一定的不確定性。
