近期，券商資管固收產品的年度業(yè)績榜單揭曉，引發(fā)市場廣泛關注。據財聯社深入分析與統計，2024年，在債券市場走牛的推動下，券商資管的固收類產品大放異彩。
數據顯示，去年純債型券商資管產品的平均收益率達到了約4.47%，這一成績不僅超越了公募債基3.91%的平均收益，也明顯高于銀行理財2.68%的平均水平。固收類產品作為券商資管的核心業(yè)務，一直保持著穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢。部分券商資管憑借在信用債領域的深耕細作，通過信用下沉策略，成功推出了多款業(yè)績突出的產品。
在業(yè)績優(yōu)異的固收產品中，信用下沉策略的運用尤為顯著。Wind數據顯示，2024年表現最佳的純債型券商資管產品是申港證券資管旗下的“申港證券申乾10號”，其全年收益率高達15.31%，位居榜首。緊隨其后的是財達證券的“睿達滿盈18M002號”，收益率為12.44%。
申港證券資管在2024年的表現尤為搶眼。在收益率排名前20的券商中長期純債資管產品中，申港證券占據了13個席位；而在收益率排名前50的產品中，申港證券更是多達31只產品上榜。這一成績的取得，離不開申港證券在固收投資領域的精準布局和深厚積累。
從具體持倉來看，申港證券申乾10號和申港睿盈15號等績優(yōu)產品均重倉了城投債，且期限大多在4年左右。這些產品通過信用下沉策略，精選主體評級為AA的債券進行投資，從而獲得了較高的收益。
申港證券相關負責人表示，公司資產管理業(yè)務能夠取得如此優(yōu)異的成績，得益于精準的戰(zhàn)略定位和全面布局。公司專注于固收投資方向，深耕信用債領域，依托股東中誠信評級在信用研究領域的強大支持，建立了專業(yè)的信評和投資團隊，積累了豐富的信用債研究與債券投資經驗。
然而，并非所有券商的固收資管產品都能交出亮眼的成績單。數據顯示，有4只中長期純債型集合資管計劃在2024年出現了超過20%的虧損，其中中泰赤月9號的虧損幅度更是高達47.79%。
盡管部分產品表現不佳，但固收類產品仍然是券商資管的基本盤。根據基金業(yè)協會最新公布的私募資管產品月報，截至2024年12月末，券商資管產品規(guī)模達到了5.47萬億元，占私募資管產品總規(guī)模的44.88%。其中，固定收益類資管產品規(guī)模更是高達9.07萬億元，占比74.51%。
展望未來，隨著債市收益率的不斷走低和資產荒壓力的加劇，傳統的券商固收資管產品將面臨更大的挑戰(zhàn)。如何更好地尋求超額收益，成為券商資管亟需解決的問題。業(yè)內人士指出，券商資管應充分利用自身資源稟賦，探索“固收+”、低波動等差異化發(fā)展方向，以滿足不同投資者的需求。同時，提升投研能力、優(yōu)化交易策略也是必不可少的。
