2024年，中國債券市場“內(nèi)卷”現(xiàn)象顯著，國債期貨10年期主力合約全年漲幅接近6%，債券型基金（債基）市場規(guī)模亦隨之攀升。根據(jù)中基協(xié)的數(shù)據(jù)，至2024年11月底，公募基金市場上的債基規(guī)模已達(dá)5.98萬億元，盡管從7月底的7萬億元高峰有所回落，但與2023年底相比，仍實(shí)現(xiàn)了6610億元的增長。
債基市場規(guī)模的增長在很大程度上得益于新發(fā)基金的貢獻(xiàn)，而2024年債基發(fā)行市場的變化尤為引人注目。首先，全年債基發(fā)行總規(guī)模達(dá)到了歷史第四高的水平，同時，平均每只債基的發(fā)行規(guī)模也創(chuàng)下了近15年的新高。這一數(shù)據(jù)表明，投資者對債基的熱情不減，市場對其需求持續(xù)旺盛。
從債基類型來看，中長期純債產(chǎn)品在2024年繼續(xù)成為吸金的主力軍。新成立的中長期純債產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模均占據(jù)了債基市場的主導(dǎo)地位。值得注意的是，盡管成立數(shù)量相比2023年有所減少，但頂格發(fā)行的情況仍然頻繁出現(xiàn)，多只中長期純債產(chǎn)品的規(guī)模達(dá)到了80億元以上。
與此同時，被動指數(shù)型債基的新產(chǎn)品數(shù)量也在不斷攀升。隨著債市的持續(xù)火熱和指數(shù)化投資時代的到來，被動指數(shù)型債基逐漸受到投資者的青睞。數(shù)據(jù)顯示，2024年新成立的被動指數(shù)型債基數(shù)量和規(guī)模均超過了2023年，其中，以政金債為主的被動指數(shù)型債基更是多次出現(xiàn)頂格募集的情況。
債券ETF的發(fā)行也呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長的趨勢。雖然2024年債券ETF的發(fā)行節(jié)奏與2023年保持一致，但值得注意的是，券商托管債基ETF的出現(xiàn)頂格募集的情況，為市場帶來了新的亮點(diǎn)。同時，隨著首批基準(zhǔn)做市信用債ETF的獲批發(fā)行，預(yù)計(jì)2025年債券ETF的年度新發(fā)產(chǎn)品數(shù)將繼續(xù)增長。
在債基市場的競爭格局中，頭部基金公司的發(fā)行規(guī)模依然占據(jù)主導(dǎo)地位。鵬華基金、天弘基金、易方達(dá)基金和富國基金等頭部基金公司在2024年的新發(fā)債基規(guī)模均超過了200億元。然而，一些此前債基規(guī)模偏小的基金公司也在2024年明顯加大了發(fā)力力度，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的快速增長。
外資公募在債基市場也展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長勢頭。路博邁基金和摩根基金在2024年的新發(fā)債基規(guī)模均實(shí)現(xiàn)了顯著增長，在管債基規(guī)模也隨之翻倍或大幅增長。值得注意的是，蘇新基金和泉果基金在2024年成功實(shí)現(xiàn)了債基規(guī)模的“破零”，為市場帶來了新的活力。
總的來說，2024年中國債基市場呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。無論是從發(fā)行規(guī)模、產(chǎn)品類型還是市場競爭格局來看，都展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長勢頭。未來，隨著債市的持續(xù)發(fā)展和投資者對債基需求的不斷增加，債基市場有望迎來更加廣闊的發(fā)展空間。
