隨著2025年交易日的臨近，A股市場(chǎng)迎來(lái)了一系列重要政策調(diào)整。這些新政不僅涵蓋了分紅派息、跨境投資，還涉及到了資本市場(chǎng)增量資金的引入。
在分紅派息方面，滬、深市場(chǎng)A股將迎來(lái)一項(xiàng)優(yōu)惠政策。從2025年1月1日起，上市公司分紅派息的手續(xù)費(fèi)將減半，即按照派發(fā)現(xiàn)金總額的0.5‰收取，若手續(xù)費(fèi)金額超過(guò)150萬(wàn)元，超出部分將免收。這一措施旨在鼓勵(lì)上市公司加大分紅力度，回報(bào)投資者。同時(shí)，新的監(jiān)管政策也要求上市公司必須達(dá)到一定的現(xiàn)金分紅標(biāo)準(zhǔn)，否則將面臨“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”（ST）的處理。具體而言，主板公司若最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)現(xiàn)金分紅總額低于年均凈利潤(rùn)的30%，且累計(jì)分紅金額低于5000萬(wàn)元，將受到ST處理。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板公司，分紅金額絕對(duì)值標(biāo)準(zhǔn)則調(diào)整為3000萬(wàn)元，但研發(fā)投入達(dá)到一定比例的公司可豁免此規(guī)定。
數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)A股上市公司的回報(bào)意識(shí)顯著增強(qiáng)。2024年度，A股公司已宣告的分紅總額已接近7000萬(wàn)元。分析認(rèn)為，新的監(jiān)管政策將促使那些原本具備分紅能力但分紅率較低的公司提高分紅水平，為投資者創(chuàng)造更多超額收益。
在跨境投資方面，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布的《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》也于2025年1月1日正式實(shí)施。新規(guī)放寬了香港互認(rèn)基金在內(nèi)地銷(xiāo)售的比例限制，從50%提高至80%，并適當(dāng)放松了投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制。還為未來(lái)更多常規(guī)類(lèi)型產(chǎn)品納入香港互認(rèn)基金范圍預(yù)留了空間。自2015年7月內(nèi)地與香港互認(rèn)基金機(jī)制開(kāi)啟以來(lái)，香港互認(rèn)基金在內(nèi)地市場(chǎng)的認(rèn)可度不斷提高，截至2024年9月30日，共有39只產(chǎn)品在內(nèi)地銷(xiāo)售，凈銷(xiāo)售規(guī)模約366億元人民幣，較年初增長(zhǎng)了近一倍。
為了支持資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，中國(guó)人民銀行近期也宣布將開(kāi)展第二次證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利操作。此次操作規(guī)模預(yù)計(jì)不少于500億元，期限為一年，可視情況展期。首次互換便利操作于今年10月18日實(shí)施，規(guī)模同樣為500億元，市場(chǎng)反響良好。第二次操作將新增多家證券、基金公司及頭部保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與。
多家證券公司也陸續(xù)發(fā)布公告，稱(chēng)已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于參與互換便利的無(wú)異議復(fù)函。包括方正證券、東吳證券、國(guó)聯(lián)證券和紅塔證券在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)均表示，將積極參與此次互換便利操作。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，這一系列新政的出臺(tái)，不僅為投資者提供了更多元的投資選擇和全球配置機(jī)會(huì)，也有助于吸引大型跨國(guó)資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)。同時(shí)，通過(guò)優(yōu)化上市公司分紅政策和引入增量資金，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。
