蜀道集團(tuán)接手“宏達(dá)系”后，迅速對(duì)宏達(dá)股份（600331.SH）展開紓困行動(dòng)。近日，宏達(dá)股份發(fā)布公告，宣布其向特定對(duì)象發(fā)行股份的申請(qǐng)已獲得受理。根據(jù)計(jì)劃，公司將向控股股東蜀道集團(tuán)發(fā)行6.096億股股票，每股發(fā)行價(jià)格為4.68元，預(yù)計(jì)募集資金總額達(dá)到28.53億元。這筆資金將主要用于償還債務(wù)和補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金。
蜀道集團(tuán)對(duì)宏達(dá)股份的控股源自“宏達(dá)系”的重整。去年6月，宏達(dá)股份的前控股股東宏達(dá)實(shí)業(yè)因陷入財(cái)務(wù)困境，啟動(dòng)了破產(chǎn)重整程序。經(jīng)過一系列法律程序，四川省什邡市人民法院于去年7月批準(zhǔn)了宏達(dá)集團(tuán)和宏達(dá)實(shí)業(yè)的合并重整計(jì)劃。根據(jù)該計(jì)劃，蜀道集團(tuán)將接手宏達(dá)實(shí)業(yè)所持有的宏達(dá)股份5.36億股股票，占總股本的26.39%。今年9月，隨著重整計(jì)劃的執(zhí)行，蜀道集團(tuán)正式成為宏達(dá)股份的控股股東，四川省國(guó)資委也成為公司的實(shí)際控制人。
蜀道集團(tuán)入主宏達(dá)股份后，迅速推出了定增預(yù)案，旨在為公司紓困、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)并提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。宏達(dá)股份的財(cái)務(wù)狀況確實(shí)令人擔(dān)憂。近年來，由于金鼎鋅業(yè)合同糾紛案，公司背負(fù)了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，資金鏈緊張。截至今年9月末，公司的資產(chǎn)負(fù)債率仍高達(dá)82.50%，流動(dòng)資金短缺問題嚴(yán)重。
此次定增對(duì)于宏達(dá)股份來說無疑是一劑強(qiáng)心針。預(yù)計(jì)超過28億元的募集資金不僅能覆蓋公司尚需支付給金鼎鋅業(yè)的本金、延遲履約金和短期借款，還能顯著改善公司的流動(dòng)資金狀況。值得注意的是，盡管定增預(yù)案發(fā)出后公司股價(jià)有所上漲，但蜀道集團(tuán)以4.68元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)股份，相較于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格仍存在明顯的折價(jià)。
然而，解決債務(wù)問題只是蜀道集團(tuán)接手“宏達(dá)系”后的第一步。如何提升宏達(dá)股份的持續(xù)盈利能力，才是真正的挑戰(zhàn)。近年來，宏達(dá)股份主營(yíng)的磷化工、有色金屬鋅冶煉、天然氣化工業(yè)務(wù)均受到周期性行業(yè)波動(dòng)的影響，業(yè)績(jī)極不穩(wěn)定。尤其是在遭受金鼎鋅業(yè)合同糾紛和四川信托暴雷的雙重打擊后，公司的未彌補(bǔ)虧損已超過實(shí)收資本的三分之一。
為了扭轉(zhuǎn)這一局面，蜀道集團(tuán)計(jì)劃對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行精耕細(xì)作，包括產(chǎn)品升級(jí)、新品開發(fā)以及加大技術(shù)革新力度。宏達(dá)股份將致力于開發(fā)高附加值的新產(chǎn)品系列，如鋅合金、高濃度磷酸鹽、復(fù)合肥等，并持續(xù)提升對(duì)鋅精礦等金屬資源的綜合回收利用能力。公司還計(jì)劃圍繞現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行橫向拓展和縱向延伸，以提升業(yè)務(wù)規(guī)模和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
蜀道集團(tuán)旗下?lián)碛胸S富的礦產(chǎn)資源，其中包括宏達(dá)股份所需的磷礦和鋅礦等原料。這為宏達(dá)股份未來的業(yè)務(wù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈延伸提供了有力支持。蜀道集團(tuán)的礦采經(jīng)驗(yàn)和人才資源也將為“宏達(dá)系”后續(xù)礦采板塊的運(yùn)作提供賦能。然而，雙方協(xié)同能否快速推進(jìn)，并如預(yù)期般提升公司的盈利能力，仍需時(shí)間檢驗(yàn)。
