近期，人民幣市場迎來了一則重大利好消息。中國人民銀行與國家外匯管理局聯(lián)合宣布，將針對企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.5上調(diào)至1.75，這一調(diào)整將于2025年1月13日正式生效。消息一出，離岸人民幣兌美元匯率迅速攀升約80個(gè)基點(diǎn)，并一度突破7.36的重要關(guān)口。
與此同時(shí)，中國外匯市場指導(dǎo)委員會也在北京召開了重要會議。會議明確指出，將堅(jiān)定不移地維持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。人民銀行與外匯局表示，將繼續(xù)采取綜合措施，穩(wěn)定市場預(yù)期，增強(qiáng)外匯市場的韌性，并加強(qiáng)對市場的管理。對于市場的順周期行為，將堅(jiān)決進(jìn)行糾正；對于擾亂市場秩序的行為，將堅(jiān)決予以處置；同時(shí)，也將堅(jiān)決防范匯率的超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
不僅如此，近期人民幣市場還頻頻傳來其他重要消息。上周，央行宣布將于2025年1月15日發(fā)行600億元人民幣的離岸央票，這一舉措將對離岸人民幣的流動性產(chǎn)生重要影響。市場分析認(rèn)為，這是央行在堅(jiān)定維護(hù)人民幣匯率韌性方面發(fā)出的明確政策信號。
上周《金融時(shí)報(bào)》的官方微信還發(fā)布了《多方面積極因素將支撐人民幣匯率保持穩(wěn)定》和《央行明確釋放穩(wěn)匯率信號》兩篇文章。文章指出，根據(jù)過去人民幣匯率多次升貶值的經(jīng)驗(yàn)，人民銀行擁有充足的工具箱和豐富的經(jīng)驗(yàn)來應(yīng)對人民幣匯率的貶值，完全有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
中國人民銀行貨幣政策委員會在2024年第四季度例會上也強(qiáng)調(diào)了穩(wěn)定匯率的重要性。會議指出，要加強(qiáng)市場管理，堅(jiān)決處置擾亂市場秩序的行為，防止形成單邊一致性預(yù)期并自我實(shí)現(xiàn)，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。這一表態(tài)進(jìn)一步傳遞了央行穩(wěn)定匯率的堅(jiān)定決心。
根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2024年11月，人民幣在全球支付貨幣排名中已上升至第四位，成為全球最活躍的貨幣之一。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，從基本面來看，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，一系列改革舉措也將進(jìn)一步激發(fā)市場活力。同時(shí)，隨著匯率管理工具的日益豐富和完善，人民幣匯率有望在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，2025年內(nèi)部因素有望對人民幣匯率形成支撐。預(yù)計(jì)央行將堅(jiān)定維護(hù)匯率穩(wěn)定，相關(guān)政策也有望繼續(xù)加碼。同時(shí)，中美利差深度倒掛對2025年人民幣匯率的影響有限。國內(nèi)降準(zhǔn)、降息等操作可能與其他增量政策共同助力基本面修復(fù)回升。
中信證券的最新研報(bào)還指出，央行在四季度例會上明確表達(dá)了穩(wěn)匯率、防空轉(zhuǎn)和穩(wěn)房價(jià)的態(tài)度。特別是在匯率方面，新增強(qiáng)調(diào)了三個(gè)“堅(jiān)決”，顯示出匯率當(dāng)前在央行工作中的重要地位?？紤]到春節(jié)前居民取現(xiàn)、信貸開門紅、大規(guī)模置換債前置發(fā)行和繳稅大月等因素，央行可能會在春節(jié)前進(jìn)行降準(zhǔn)操作。同時(shí)，央行也可能會繼續(xù)對債市風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示，并在必要時(shí)通過國債賣出工具穩(wěn)定債市利率預(yù)期。
在當(dāng)前復(fù)雜多變的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，人民幣市場的穩(wěn)定對于維護(hù)我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展具有重要意義。未來，隨著各項(xiàng)政策的逐步落地和市場的逐步適應(yīng)，人民幣匯率有望在合理均衡水平上繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。
