隨著歲末鐘聲的臨近，2024年的創(chuàng)新藥領(lǐng)域在曲折中迎來了它的年終篇章。這一年，市場如同過山車般起伏，投資者情緒在樂觀與悲觀之間劇烈波動，而國產(chǎn)創(chuàng)新藥的命運更是牽動著無數(shù)人的心。
回顧這一年，盡管市場曾短暫地沐浴在牛市的暖陽下，但國產(chǎn)創(chuàng)新藥整體卻陷入了長時間的萎靡。然而，正是在這樣的背景下，一股自我驗證、迅速崛起的力量正在悄然改變著行業(yè)的面貌。政策利好的釋放、美聯(lián)儲降息周期的來臨，以及國產(chǎn)創(chuàng)新藥自身實力的提升，共同構(gòu)成了推動行業(yè)變革的強大動力。
在創(chuàng)新藥的舞臺上，來自中國的創(chuàng)新藥企開始嶄露頭角。它們不僅在國內(nèi)市場取得了顯著的突破，更在國際舞臺上展現(xiàn)了非凡的實力。一款款創(chuàng)新藥擊敗國際巨頭，引發(fā)了海外市場的關(guān)注和熱潮，BD（商務(wù)拓展）活動頻繁爆發(fā)，從ADC到雙抗，每一步都見證了國產(chǎn)創(chuàng)新藥的崛起。
同時，中國自免元年的到來和NEWCO模式的興起，為創(chuàng)新藥行業(yè)注入了新的活力。創(chuàng)新藥企商業(yè)化造血能力加速，資本運作也呈現(xiàn)出了前所未有的活躍態(tài)勢。這一切都在預(yù)示著，創(chuàng)新藥行業(yè)正迎來一個全新的發(fā)展階段。
然而，市場的波動并未停止。盡管行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的分化與反轉(zhuǎn)趨勢，但整體市場的信心仍然未能完全恢復(fù)。一些創(chuàng)新藥企在困境中奮力突圍，股價和業(yè)績雙雙攀升，成為市場關(guān)注的焦點。而另一些企業(yè)則仍在寒冬中掙扎，甚至面臨被淘汰的風(fēng)險。
以云頂新耀和亞盛醫(yī)藥為例，它們通過達成重磅BD、實現(xiàn)商業(yè)化突破等方式，成功扭轉(zhuǎn)了困局，股價漲幅驚人。這些企業(yè)的成功不僅為自身贏得了發(fā)展的機遇，也為整個行業(yè)樹立了榜樣。
在資本的寒冬中，創(chuàng)新藥行業(yè)的融資環(huán)境變得愈發(fā)嚴峻。一級市場融資額大幅下滑，IPO路徑收窄，產(chǎn)業(yè)整合并購步伐加快。然而，正是在這樣的背景下，BD活動卻呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長，成為創(chuàng)新藥企在寒冬中尋求資金的重要途徑。同時，NEWCO模式的興起也為創(chuàng)新藥企出海提供了新的可能。
在二級市場上，創(chuàng)新藥行業(yè)的波動同樣劇烈。IPO融資金額大幅下降，成功發(fā)行案例寥寥無幾。然而，產(chǎn)業(yè)整合并購的步伐卻顯著加快，一系列并購案例釋放出強烈的行業(yè)整合信號。這些變化都在推動著創(chuàng)新藥行業(yè)向更加成熟、穩(wěn)定的方向發(fā)展。
盡管2024年的創(chuàng)新藥行業(yè)經(jīng)歷了諸多挑戰(zhàn)和困難，但正是這些挑戰(zhàn)和困難孕育了新的機遇和希望。在風(fēng)險集中釋放后，一個完整的調(diào)整周期緩緩告一段落。隨著行業(yè)內(nèi)部的不斷變革和升級，創(chuàng)新藥行業(yè)正迎來一個全新的發(fā)展階段。在這個新周期中，我們有理由相信，國產(chǎn)創(chuàng)新藥將展現(xiàn)出更加蓬勃的生命力和競爭力。
