近日，人人樂連鎖商業(yè)集團(tuán)股份有限公司（*ST 人樂，002366.SZ）發(fā)布了一則重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易的公告，宣布計(jì)劃出售兩家下屬公司股權(quán)，涉及總金額約8.84億元人民幣。這筆交易被視為公司為了維持上市地位而采取的緊急措施。
此次資產(chǎn)出售計(jì)劃迅速推進(jìn)，從12月28日提交完成交易所需的多份文件，到30日召開臨時(shí)股東大會(huì)審議相關(guān)議案，再到31日完成股權(quán)變更并收到4.51億元交易款，整個(gè)過(guò)程僅用了短短幾天時(shí)間。人人樂迫切希望通過(guò)這一系列操作來(lái)挽救其岌岌可危的財(cái)務(wù)狀況。
人人樂自上市以來(lái)，大部分時(shí)間都陷入連年虧損的困境，多次通過(guò)變賣資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)回正，但隨后又陷入虧損循環(huán)。今年年初，公司再次收到退市預(yù)警，財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，最新三季報(bào)顯示，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益已跌至負(fù)的8.72億元。
此次出售的兩家下屬公司股權(quán)主要涉及兩處不動(dòng)產(chǎn)：一是位于西安閻良區(qū)的物流園區(qū)，包括土地、倉(cāng)庫(kù)及配套建筑；二是位于西安南郊的一處近4萬(wàn)平方米的商業(yè)房產(chǎn)。這兩處資產(chǎn)合計(jì)估價(jià)約8.84億元。
其中，西安配銷的物流園區(qū)自2009年啟動(dòng)建設(shè)以來(lái)，一直未能充分發(fā)揮其作用，大部分倉(cāng)庫(kù)目前處于閑置狀態(tài)。而西安南郊的商業(yè)房產(chǎn)則是人人樂在2017年以4.2億元購(gòu)入的自持物業(yè)，如今又以超過(guò)6億元的價(jià)格出售。
值得注意的是，人人樂此次交易的接盤方多為關(guān)聯(lián)方。西安配銷的接手方是西安東和晨升商業(yè)運(yùn)營(yíng)管理合伙企業(yè)，而西安高隆盛的資產(chǎn)則由陜西韓建信誠(chéng)投資合伙企業(yè)接手。盡管韓建信誠(chéng)表面上看與人人樂無(wú)直接關(guān)聯(lián)，但歷史上人人樂曾有過(guò)非關(guān)聯(lián)方接盤后迅速轉(zhuǎn)手給關(guān)聯(lián)方的先例。
人人樂此次出售資產(chǎn)的行為再次引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的質(zhì)疑。盡管股價(jià)在“保殼”消息的刺激下大幅上漲，但公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)狀況的前景依然堪憂。如何恢復(fù)消費(fèi)者信任、重建品牌形象，將是人人樂未來(lái)面臨的重大挑戰(zhàn)。
人人樂的歷史表明，其一直在努力通過(guò)資產(chǎn)出售來(lái)維持上市地位，但這種做法并未從根本上解決公司的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和消費(fèi)者偏好的變化，人人樂需要更加深入地反思和調(diào)整其經(jīng)營(yíng)策略，以應(yīng)對(duì)未來(lái)的挑戰(zhàn)。
