近期，日本汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)揭示了各大車(chē)企在全球市場(chǎng)中的不同境遇。其中，日產(chǎn)汽車(chē)的業(yè)績(jī)下滑尤為顯著，三菱汽車(chē)緊隨其后，而本田和豐田盡管收入有所增長(zhǎng)，但仍面臨利潤(rùn)大幅下跌的挑戰(zhàn)。
日產(chǎn)汽車(chē)在截至2024年9月30日的六個(gè)月內(nèi)，汽車(chē)銷(xiāo)售收入同比下降，這主要?dú)w因于全球銷(xiāo)量的下滑。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，其銷(xiāo)量降至160萬(wàn)輛，同時(shí)銷(xiāo)售開(kāi)支和存貨優(yōu)化措施對(duì)盈利能力造成了負(fù)面影響，特別是在美國(guó)市場(chǎng)。生產(chǎn)成本上升也進(jìn)一步壓縮了毛利率。面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，日產(chǎn)已下調(diào)了截至2025年3月末的財(cái)政年度展望，收入預(yù)期減少1.3萬(wàn)億日元至12.7萬(wàn)億日元，經(jīng)營(yíng)溢利下調(diào)3500億日元至1500億日元，凈利潤(rùn)預(yù)期則由原定的3000億日元調(diào)整為待定，這反映出日產(chǎn)對(duì)未來(lái)前景的不確定性。
為了扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，日產(chǎn)正采取緊急措施，包括實(shí)施結(jié)構(gòu)調(diào)整計(jì)劃，旨在提升盈利能力和現(xiàn)金流。根據(jù)日產(chǎn)的Arc業(yè)務(wù)計(jì)劃，該公司計(jì)劃通過(guò)與雷諾、三菱和本田的戰(zhàn)略合作，提升投資效率和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。具體措施包括削減固定開(kāi)支和可變成本，以及全球范圍內(nèi)的裁員和產(chǎn)能調(diào)整。日產(chǎn)期望通過(guò)這些舉措，到2026財(cái)年實(shí)現(xiàn)年銷(xiāo)量350萬(wàn)輛的目標(biāo)。
與此同時(shí)，日產(chǎn)還宣布減持三菱汽車(chē)的股份，以支持三菱的管理層戰(zhàn)略并提升自身的財(cái)務(wù)靈活性。這一交易發(fā)生在2024年11月8日，日產(chǎn)以場(chǎng)外交易方式減持了約10.02%的三菱汽車(chē)股份，減持后持股比例約為24.05%。值得注意的是，2024年9月末，日產(chǎn)的杠桿率在所有四大車(chē)企中最高，達(dá)到3.4倍以上，這可能是其減持股份的一個(gè)重要原因。
另一方面，本田、三菱和日產(chǎn)這三家車(chē)企的收入和利潤(rùn)規(guī)模均遠(yuǎn)低于豐田，即使三者合并，也未能動(dòng)搖豐田的行業(yè)龍頭地位。從盈利能力來(lái)看，豐田的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率遠(yuǎn)高于其他三家車(chē)企的總和，顯示出其顯著的規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)。然而，若三家車(chē)企能夠順利完成整合，或許能夠通過(guò)協(xié)同效應(yīng)提升其規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益和盈利能力的提升。
從產(chǎn)量和銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，本田、日產(chǎn)和三菱在全球市場(chǎng)的表現(xiàn)均不及豐田。今年前十個(gè)月，本田的全球汽車(chē)總產(chǎn)量為313萬(wàn)輛，同比下降8.6%；日產(chǎn)為265.18萬(wàn)輛，同比下降7.1%；三菱則為79.28萬(wàn)輛。相比之下，豐田（包括雷克薩斯）的全球產(chǎn)量達(dá)到788.27萬(wàn)輛，僅下降5.1%。在銷(xiāo)量方面，本田、日產(chǎn)和三菱在日本市場(chǎng)的銷(xiāo)量合計(jì)達(dá)到107.25萬(wàn)輛，但海外銷(xiāo)量遠(yuǎn)低于豐田。豐田在全球市場(chǎng)的銷(xiāo)量依然保持領(lǐng)先地位。
資本市場(chǎng)的估值也反映了這些車(chē)企的不同境遇。本田和三菱的預(yù)期市盈率分別僅為6倍和5倍，而豐田則擁有雙位數(shù)的市盈率。盡管四大日本車(chē)廠的合計(jì)市值達(dá)到51.899萬(wàn)億日元，但美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)商特斯拉的市值已達(dá)到1.54萬(wàn)億美元，相當(dāng)于四大車(chē)廠合并市值的4.6倍。這顯示出創(chuàng)新能力對(duì)于車(chē)企市場(chǎng)表現(xiàn)的重要性。
面對(duì)全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的變革和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的變化，日本傳統(tǒng)車(chē)企正面臨重大挑戰(zhàn)。日產(chǎn)通過(guò)與本田等車(chē)企的戰(zhàn)略合作，試圖尋找轉(zhuǎn)機(jī)，但要真正擺脫劣勢(shì)，還需要不斷改變自己、適應(yīng)市場(chǎng)變化。
