【ITBEAR】地平線智能科技，這家在自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域嶄露頭角的公司，終于迎來(lái)了其歷史性的時(shí)刻——IPO。10月8日通過(guò)港交所聆訊后，地平線于10月16日至21日正式招股，計(jì)劃于10月24日在聯(lián)交所掛牌上市。此次IPO，地平線擬發(fā)售13.55億股，每股價(jià)格區(qū)間為3.73港元至3.99港元，預(yù)計(jì)募集資金不超過(guò)54.1億港元。
在全球發(fā)售完成后，地平線的最高上市市值將達(dá)到520億港元，成為年內(nèi)港股市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。此次上市，地平線得到了阿里巴巴集團(tuán)子公司Alisoft China、百度等多家基石投資者的支持，共同認(rèn)購(gòu)2.2億美元的股票。
作為智能駕駛領(lǐng)域的佼佼者，地平線的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。2021年至2024年上半年，公司收入年化復(fù)合增速達(dá)到82%，展現(xiàn)出高成長(zhǎng)性。其主營(yíng)業(yè)務(wù)包括汽車(chē)解決方案和非汽車(chē)解決方案兩大類(lèi)，其中汽車(chē)解決方案收入占比近98%。
地平線的業(yè)務(wù)模式靈活，技術(shù)平臺(tái)開(kāi)放，使其在市場(chǎng)上具有較高的競(jìng)爭(zhēng)力。然而，公司也面臨大客戶(hù)依賴(lài)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是與大眾合資的酷睿程授權(quán)，對(duì)公司業(yè)績(jī)有著重大影響。
在研發(fā)方面，地平線持續(xù)投入，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。2024年上半年，公司研發(fā)支出達(dá)到14.2億元，占同期收入的1.5倍。這種高強(qiáng)度的研發(fā)投入，雖然短期內(nèi)導(dǎo)致公司虧損，但為公司的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
關(guān)于地平線此次IPO的估值，市場(chǎng)有不同的看法。按照2023年?duì)I收規(guī)模簡(jiǎn)單測(cè)算，地平線對(duì)應(yīng)的市銷(xiāo)率在29倍至31倍之間，相較于同類(lèi)型公司均值偏高，但與業(yè)務(wù)類(lèi)型和市場(chǎng)地位更接近的黑芝麻智能相當(dāng)。
地平線的上市，無(wú)疑為其未來(lái)的發(fā)展提供了更多的資金支持和市場(chǎng)機(jī)遇。然而，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和不斷變化的市場(chǎng)需求，地平線能否持續(xù)保持其領(lǐng)先地位，仍需時(shí)間驗(yàn)證。
