【ITBEAR】瑞銀近日公布報(bào)告，對(duì)美團(tuán)的未來發(fā)展持樂觀態(tài)度，將其目標(biāo)價(jià)大幅提升至270港元。報(bào)告指出，美團(tuán)的盈利增長(zhǎng)正呈現(xiàn)出加速趨勢(shì)，且表現(xiàn)明顯。
根據(jù)瑞銀的分析，市場(chǎng)目前尚未充分認(rèn)識(shí)到美團(tuán)到店業(yè)務(wù)的巨大潛力。他們預(yù)測(cè)，到2028年，這項(xiàng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營利潤有望實(shí)現(xiàn)三倍增長(zhǎng)，并將占據(jù)美團(tuán)調(diào)整后經(jīng)營利潤的近半壁江山。
報(bào)告還提到，隨著美團(tuán)與抖音之間的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)逐漸趨于穩(wěn)定，美團(tuán)的業(yè)務(wù)優(yōu)化措施有望推動(dòng)其傭金變現(xiàn)率和利潤率在中期內(nèi)實(shí)現(xiàn)提升?；诖耍疸y上調(diào)了美團(tuán)2025至2028年的經(jīng)營利潤預(yù)測(cè)，增幅在5%至21%之間。
瑞銀認(rèn)為，內(nèi)地即將出臺(tái)的宏觀刺激政策可能會(huì)成為美團(tuán)股價(jià)進(jìn)一步上漲的催化劑。
總體來看，瑞銀對(duì)美團(tuán)的盈利增長(zhǎng)前景充滿信心，預(yù)計(jì)其五年年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到33%，因此給予美團(tuán)更高的溢價(jià)評(píng)估。
