全球經(jīng)濟在2025年預(yù)計將維持一個溫和的滯脹環(huán)境，其中GDP增長和通脹水平都將略有回落，但通脹仍顯著高于經(jīng)濟增長率。在這一背景下，地緣政治經(jīng)濟沖突仍頻繁，去全球化和供應(yīng)鏈碎片化趨勢將持續(xù)，進一步影響全球供給側(cè)并推高通脹。
對于美國經(jīng)濟，由于美聯(lián)儲的及時降息政策和財政與貨幣政策的協(xié)調(diào)，2025年有望實現(xiàn)軟著陸，預(yù)計全年增長將位于1.5%至2%之間。美聯(lián)儲預(yù)計在2025年將繼續(xù)降息，聯(lián)邦基金利率和10年期國債收益率均有望回落。
然而，歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟增長則相對較弱。受去全球化和地緣政治影響，歐元區(qū)2025年經(jīng)濟增長預(yù)計僅為1%，而日本經(jīng)濟則可能維持在0.5%至1%的增長水平。同時，歐洲央行和日本央行的貨幣政策也面臨不同挑戰(zhàn)。
在國內(nèi)經(jīng)濟方面，中國將面臨總需求不足的問題，消費和投資增速均處于低位，而物價指數(shù)CPI與PPI的增速也可能在負1%至1%的區(qū)間內(nèi)波動。出口增速下行風險增加，受全球經(jīng)濟增速回落和貿(mào)易保護主義壓力上升影響。
為應(yīng)對當前經(jīng)濟挑戰(zhàn)，中國央行已采取一系列措施，包括降準、降息等，以穩(wěn)定市場信心和支持經(jīng)濟增長。然而，貨幣政策的刺激作用可能受限，需要財政政策的進一步配合。特別國債的增發(fā)被視為刺激經(jīng)濟的重要手段。
同時，房地產(chǎn)市場仍是中國經(jīng)濟面臨的最大風險點。針對房價下跌、開發(fā)商流動性短缺和商品房閑置等問題，政策制定者正在考慮全面放開一線城市限貸限購限售、提供增信支持以及收購閑置商品房轉(zhuǎn)為保障性住房等措施。
展望未來，若無新增政策刺激，中國經(jīng)濟增速可能回落至4%至4.5%附近。然而，若財政、貨幣等政策得到全面實施，中國經(jīng)濟有望保持在5%左右的增長速度，并可能擺脫低通脹局面。
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