2023年1月16日,海光信息發(fā)布《2022 年度業(yè)績預告》的公告。
2022年業(yè)績持續(xù)高增長,驗證公司的領先市場地位
公司發(fā)布2022年業(yè)績預告,預計2022年實現(xiàn)營收50.1億元至53.6億元,同比增長116.84%至131.99%;歸母凈利潤7.53億元至8.52億元,同比增長130.20%至160.46%;扣非后歸母凈利潤7.05億元至8.06億元,同比增長165.55%至203.59%。我們認為,公司業(yè)績的持續(xù)高增長,驗證了我國信創(chuàng)產業(yè)的高景氣度,以及公司在國產高端處理器領域的強大競爭優(yōu)勢和領先市場地位。
對X86架構實現(xiàn)獨立迭代和升級,供應鏈持續(xù)改善
(1)產品自主迭代能力:根據(jù)公司2022年11月30日投資者交流紀要,公司已完成對x86架構的消化、吸收,并具備了獨立完成后續(xù)技術迭代和產品升級的能力。目前,公司已獨立實現(xiàn)了海光三代產品的開發(fā)和商業(yè)化應用,海光三號將是2023年公司銷售的主力產品。
(2)供應鏈風險:近年,國際形勢不明朗,美國持續(xù)升級對我國半導體產業(yè)的管制舉措,對我國半導體產業(yè)造成一定影響。根據(jù)公司2022年11月30日投資者交流紀要,公司積極應對相關問題,目前公司生產經營一切正常,并針對外部情況變化制定了預案。展望“十四五”期間,隨著我國半導體、信創(chuàng)等產業(yè)支持政策陸續(xù)落地,國內半導體產業(yè)的材料、設備和技術等綜合實力持續(xù)提升,我們認為,國產半導體成熟制程和先進制程的自主化能力均有望得到改善,供應鏈風險有望減弱。
海光處理器份額領先,將受益于信創(chuàng)產業(yè)加速成長
(1)海光市占率:根據(jù)采招網(wǎng)披露,我們外發(fā)《“三維度”驗證信創(chuàng)加速》報告整理,2022年10月,中國移動完成2021-2022年PC服務器集中采購第二批次標包1-9的招標,其中,國產CPU合計占比40.89%,海光占比23.79%,鯤鵬占比 17.10%。12月,中國建設銀行披露國產芯片服務器采購項目,海光芯片服務器中標金額1.58億元,排名第二。運營商和金融等行業(yè)國產服務器招投標中,海光份額持續(xù)領先。
(2)信創(chuàng)產業(yè)加速:根據(jù)我們外發(fā)的報告《關注央國企信創(chuàng)“臺賬”陸續(xù)發(fā)布》、《“三維度”驗證信創(chuàng)加速》,我們從政策、需求和供給等方面驗證了信創(chuàng)產業(yè)加速趨勢,2022年12月,二十大報告、中央政治局會議、中央經濟工作會議等均重點強調“科技自立”,信創(chuàng)政策戰(zhàn)略高度明顯提升。預計2023Q1,央國企信創(chuàng)“臺賬”或將陸續(xù)出臺,行業(yè)招投標訂單將落地,或進一步催化信創(chuàng)行情。
