AMD近期發(fā)布的季度財報引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。這家芯片制造商在報告中對新的AI芯片增長前景表示了擔(dān)憂，但隨后公布的業(yè)績和未來發(fā)展計劃卻給市場帶來了意外之喜。
對于2025年第一季度，AMD預(yù)計收入將同比增長30%，達(dá)到約71億美元，略高于市場預(yù)期。然而，盡管AI GPU需求巨大，但由于最新GPU的表現(xiàn)未達(dá)預(yù)期，AMD的股價在財報發(fā)布后下跌了超過10%。市場對此的反應(yīng)顯示出一種“眼見為實(shí)”的態(tài)度。
盡管上半年AI GPU銷售預(yù)期與第四季度基本持平，但AMD最近推出的MI325表現(xiàn)不佳。不過，一個被市場忽視的重要信息是，AMD將MI350系列的發(fā)布時間從年底提前到了年中。MI350系列正準(zhǔn)備與英偉達(dá)的B200展開競爭，這標(biāo)志著AMD在Blackwell芯片方面競爭力的顯著提升。
在財報電話會議上，AMD首席執(zhí)行官Lisa Su表示，采用CDNA 4架構(gòu)的下一代MI350系列看起來非常強(qiáng)大，將實(shí)現(xiàn)AMD歷史上最大的AI性能飛躍。與CDNA 3相比，AI計算性能提高了35倍?？蛻魧I350系列的反饋非常積極，推動了與現(xiàn)有和新增超大規(guī)?？蛻舻母钊搿⒏鼜V泛的互動。
Lisa Su還透露，AMD計劃在本季度向主要客戶提供MI350系列的樣品，并有望將生產(chǎn)出貨時間加快到年中。同時，MI400系列的開發(fā)也進(jìn)展順利。這一系列積極的消息表明，AMD在AI GPU領(lǐng)域的競爭力正在不斷增強(qiáng)。
盡管市場對AMD的評價有所降低，但這家芯片公司的競爭力卻越來越強(qiáng)。管理層在遇到挫折時能夠迅速做出調(diào)整，不斷推進(jìn)公司的發(fā)展。Lisa Su在會議上還確認(rèn)了未來幾年將出現(xiàn)大幅增長的預(yù)期，特別是數(shù)據(jù)中心AI特許經(jīng)營權(quán)將迅速擴(kuò)張。
值得注意的是，大型科技公司正在大幅增加數(shù)據(jù)中心支出。亞馬遜計劃在2025年支出1000億美元，而亞馬遜、谷歌、meta和微軟今年的資本支出總額預(yù)計將超過3000億美元。這為AMD等芯片制造商提供了巨大的市場機(jī)會。
盡管AMD目前尚未擁有足夠的GPU和供應(yīng)來從英偉達(dá)手中奪取主要市場份額，但該公司正在開發(fā)的GPU有望改變這一局面。預(yù)計英偉達(dá)26財年的數(shù)據(jù)中心銷售額將高達(dá)2000億美元，而AMD如果占據(jù)10%的市場份額，其銷售額將從去年的50億美元飆升至200億美元以上。
基于這些積極的發(fā)展趨勢，AMD有望實(shí)現(xiàn)顯著的財務(wù)增長。如果AMD能夠成功提高毛利率并占據(jù)更大的市場份額，其每股收益有望達(dá)到令人矚目的水平。股價的疲軟為投資者提供了逢低買入的機(jī)會，因?yàn)殡S著超大規(guī)模企業(yè)增加資本支出，AMD在未來幾年有望實(shí)現(xiàn)大幅增長。
