近期，國際金價(jià)持續(xù)攀升，成功突破2890美元和2900美元的重要關(guān)口，這一波漲勢(shì)也帶動(dòng)了境內(nèi)黃金主題ETF的表現(xiàn)。
2月10日當(dāng)天，境內(nèi)的20只黃金主題ETF全部實(shí)現(xiàn)上漲。其中，上海金ETF的漲幅最為顯著，達(dá)到了1.58%，而黃金股ETF的最高漲幅也達(dá)到了1.57%。從二級(jí)市場(chǎng)的成交價(jià)來看，隨著金價(jià)的不斷攀升，多個(gè)上海金ETF和黃金ETF的收盤價(jià)均刷新了各自上市以來的新高。
黃金主題ETF的凈值和規(guī)模也雙雙創(chuàng)下歷史新高。在盤中交易中，已有9只黃金主題ETF的成交價(jià)刷新了上市以來的新高，而到收盤時(shí)，這一數(shù)字增加到了14只，占比高達(dá)七成。從最新的凈值數(shù)據(jù)來看，掛鉤SGE黃金9999指數(shù)的7只黃金ETF，以及掛鉤上海金指數(shù)的3只上海金ETF，均在上周五創(chuàng)下了產(chǎn)品凈值的歷史新高。
同時(shí)，黃金主題ETF的市場(chǎng)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。以規(guī)模最大的華安黃金ETF為例，其規(guī)模在上周五已經(jīng)創(chuàng)新高至311.73億元，今年以來增長了24.97億元。國泰黃金ETF、華夏黃金ETF、永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF和富國上海金ETF等產(chǎn)品的規(guī)模也在上周五達(dá)到了各自上市以來的峰值水平。
然而，盡管金價(jià)和黃金主題ETF的表現(xiàn)強(qiáng)勁，但近期滬金期貨的持倉量和黃金主題ETF的份額卻出現(xiàn)了下滑的跡象。滬金期貨的持倉量在上周五曾減倉近6000手，盡管今日有所增加，但仍需關(guān)注其后續(xù)走勢(shì)。同時(shí)，華安黃金ETF在上周五也出現(xiàn)了小幅凈贖回的情況。
對(duì)于此輪金價(jià)上漲的驅(qū)動(dòng)因素，國元期貨有色負(fù)責(zé)人范芮認(rèn)為，主要是避險(xiǎn)需求的增加和央行購金支撐的需求。保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)進(jìn)入黃金投資也可能對(duì)金價(jià)產(chǎn)生一定影響。華安基金也表示，納入黃金投資或有助于緩解低利率環(huán)境下的“資產(chǎn)荒”壓力，為增厚投資收益提供新的投資機(jī)會(huì)。
在分析滬金期貨持倉量變化時(shí)，范芮指出，滬金期貨持倉具有一定的規(guī)律性?；仡欉^去幾年的數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)國內(nèi)春節(jié)假期過后，滬金期貨持倉量通常會(huì)經(jīng)歷一輪增長過程。然而，由于去年末持倉量仍處于偏高水平，因此今年滬金期貨持倉量的增長空間可能相對(duì)有限。
盡管存在一些不確定因素，但黃金作為大類資產(chǎn)的價(jià)值仍然受到市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。特別是在逆全球化背景下，央行有望延續(xù)購金節(jié)奏以應(yīng)對(duì)通脹和金融危機(jī)。據(jù)央行數(shù)據(jù)，中國央行已連續(xù)三個(gè)月購金，黃金儲(chǔ)備規(guī)模不斷增加。黃金在大類資產(chǎn)維度上的低相關(guān)性以及當(dāng)前低利率環(huán)境也凸顯出其重要的配置價(jià)值。
