在2025年初，一款名為DeepSeek的開源AI產(chǎn)品迅速走紅市場(chǎng)，憑借其高效能與低成本特性，自1月20日發(fā)布后的短短21天內(nèi)，日活躍用戶量已突破2215萬(wàn)大關(guān)，成為AI領(lǐng)域的一顆璀璨新星。
DeepSeek的火爆不僅限于技術(shù)圈，更在資本市場(chǎng)掀起了軒然大波。2月7日，A股市場(chǎng)迎來了一波DeepSeek概念股的漲?？癯?，其中美格智能（002881.SZ）連續(xù)五個(gè)交易日漲停，青云科技（688316.SH）、優(yōu)刻得（688158.SH）和杭鋼股份（600126.SH）均連續(xù)三個(gè)交易日漲停，安凱微（688620.SH）、航錦科技（000818.SZ）和熙菱信息（300588.SZ）也均高開超過5%。
然而，在這波資本狂歡背后，人們不禁要問，這些概念股是否真的受益于DeepSeek的技術(shù)突破，還是僅僅在跟風(fēng)炒作？從AI產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，DeepSeek概念股主要集中在上游基礎(chǔ)層與中游技術(shù)層，但部分公司是否具備真正的技術(shù)實(shí)力和業(yè)務(wù)協(xié)同性，仍需投資者擦亮眼睛，仔細(xì)甄別。
在上游基礎(chǔ)層，美格智能的股價(jià)表現(xiàn)尤為搶眼。截至2月7日收盤，其股價(jià)已累計(jì)上漲61.08%，近30個(gè)交易日更是累計(jì)上漲了92.45%。美格智能在官方微信公眾號(hào)上宣稱，公司正結(jié)合最新發(fā)布的AIMO智能體產(chǎn)品，加速開發(fā)DeepSeek-R1模型在端側(cè)的落地應(yīng)用，并著力于端云結(jié)合的整體解決方案。公司還計(jì)劃推出單顆模組算力達(dá)到100Tops的高階AI硬件。然而，盡管美格智能在公眾號(hào)上高調(diào)展示其技術(shù)布局，但市場(chǎng)對(duì)于相關(guān)信息的透明度仍存疑慮。
在中游技術(shù)層，DeepSeek的火爆也利好高質(zhì)量數(shù)據(jù)處理、存儲(chǔ)與傳輸領(lǐng)域的企業(yè)。青云科技宣布其AI算力云服務(wù)——基石智算CoresHub已正式上線DeepSeek Janus-Pro-7B WebUI版文生圖模型，支持多種服務(wù)。優(yōu)刻得也基于壁仞科技國(guó)產(chǎn)芯片，全面開展DeepSeek全系列模型適配工作，并提供了在本地私有化環(huán)境安全、合規(guī)地落地使用DeepSeek系列模型的方案。然而，這些企業(yè)都并未與DeepSeek建立實(shí)質(zhì)性的合作關(guān)系，相關(guān)業(yè)務(wù)情況及對(duì)未來業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)仍存在重大不確定性。
值得注意的是，盡管多個(gè)概念股聲稱與DeepSeek有關(guān)，但實(shí)際上與DeepSeek并無(wú)實(shí)質(zhì)合作。例如，并行科技公告稱尚未與DeepSeek建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系，只是在其智算云平臺(tái)上部署了DeepSeek-R1等主流模型。杭鋼股份也澄清稱，其與DeepSeek系統(tǒng)的開發(fā)、應(yīng)用等核心技術(shù)無(wú)關(guān)，只是在合作伙伴的系統(tǒng)中安裝DeepSeek軟件后提供算力設(shè)備租賃服務(wù)。
對(duì)于投資者而言，面對(duì)這股DeepSeek概念股熱潮，需要保持冷靜，通過深入的價(jià)值判斷，挖掘上市公司與“DeepSeek”概念的實(shí)際關(guān)聯(lián)度，從而更準(zhǔn)確地評(píng)估其潛在價(jià)值。在AI產(chǎn)業(yè)鏈上游基礎(chǔ)層，隨著全球AI芯片市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)算力芯片的加速推進(jìn)，以及AI推理芯片市場(chǎng)的積極布局，相關(guān)企業(yè)有望受益。而在中游技術(shù)層，隨著AI推理和AIGC應(yīng)用的爆發(fā)，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方案、算力網(wǎng)絡(luò)和高效AI數(shù)據(jù)傳輸方案等技術(shù)方向也正快速升溫。
