在2024年，A股市場迎來了一個顯著的變革之年，特別是上市公司現(xiàn)金分紅方面，隨著新“國九條”及分紅新規(guī)的深入實施，市場呈現(xiàn)出前所未有的積極態(tài)勢。
這一年，A股市場成為了名副其實的“分紅大年”。據(jù)統(tǒng)計，滬深兩地共有3755家上市公司實施了現(xiàn)金分紅，總金額高達(dá)約2.4萬億元，刷新了歷史記錄。尤為引人注目的是，有兩家公司的分紅金額突破了千億元大關(guān)，另有超過30家公司分紅超過百億元?，F(xiàn)金分紅比例也在逐年攀升，2023財務(wù)年度的分紅金額占到了當(dāng)年凈利潤的42.5%，與前一年相比提升了1.62個百分點(diǎn)。
這一系列數(shù)據(jù)的增長，不僅彰顯了A股市場分紅新生態(tài)的逐步形成，也反映了上市公司對股東回報意識的顯著增強(qiáng)。從分紅結(jié)構(gòu)上看，成熟期公司的分紅金額普遍更高，以深市為例，新“國九條”發(fā)布后，深市主板公司的現(xiàn)金分紅總額同比增長了30%，占據(jù)了深市整體分紅總額的八成。
滬市上市公司同樣在分紅方面展現(xiàn)出了積極態(tài)度。從2022年至2024年，發(fā)布未來三年股東回報規(guī)劃的公司數(shù)量逐年增加，分別達(dá)到了360家、353家和387家，這標(biāo)志著上市公司現(xiàn)金分紅機(jī)制的常態(tài)化趨勢日益明顯。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝指出，現(xiàn)金分紅不僅有助于公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提高資金使用效率，還能促進(jìn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。同時，分紅行為還能向市場傳遞出公司財務(wù)狀況良好的信號，從而增強(qiáng)投資者的信心。
政策層面對于上市公司現(xiàn)金分紅的支持力度也在持續(xù)加大。新“國九條”明確要求強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，對多年未分紅或分紅比例偏低的公司實施限制大股東減持、風(fēng)險警示等措施，同時加大對優(yōu)質(zhì)分紅公司的激勵力度。此后，證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》，鼓勵上市公司制定并披露中長期分紅規(guī)劃，增加分紅頻次，優(yōu)化分紅節(jié)奏。
中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司也發(fā)布公告，自2025年1月1日起，對滬、深市場A股分紅派息手續(xù)費(fèi)實施減半收取的優(yōu)惠措施。這些政策的出臺，無疑為上市公司分紅提供了強(qiáng)有力的支持，進(jìn)一步激發(fā)了上市公司的分紅積極性。
在政策的推動下，上市公司積極響應(yīng)新“國九條”提出的“一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅”等要求。從中期分紅情況來看，截至2025年1月21日，已有975家上市公司發(fā)布了2024年中期分紅公告，現(xiàn)金分紅金額達(dá)到6919.2億元，無論是家數(shù)還是金額都實現(xiàn)了倍增。
不同行業(yè)、成長階段和經(jīng)營情況的公司，雖然分紅力度存在差異，但都在積極響應(yīng)政策導(dǎo)向，逐步提高分紅頻次。以科創(chuàng)板上市公司為例，實施中期分紅的公司數(shù)量從2020年的15家增長至2024年的111家，共有105家公司在2024年度“提質(zhì)增效重回報”方案中明確表態(tài)要研究一年多次分紅、年中分紅或春節(jié)前預(yù)分紅。
科創(chuàng)板公司投資者回報理念的深化，也得到了市場的廣泛認(rèn)可。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，科創(chuàng)板公司整體處于加大研發(fā)投入、加快技術(shù)商業(yè)化和加速產(chǎn)能擴(kuò)張的發(fā)展階段，因此需要平衡好支持公司發(fā)展和提升投資者回報水平的關(guān)系，制定符合自身實際情況的中長期分紅規(guī)劃。
