中國資本市場近期迎來了一項備受矚目的政策動向，一項旨在促進中長期資金進入市場的實施方案，已經(jīng)獲得中央金融委員會的審議通過，并由多個金融監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布。
該實施方案由中央金融辦、中國證監(jiān)會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行以及金融監(jiān)管總局共同制定，其核心在于為中長期資金入市提供一系列具體且務(wù)實的措施。這些措施的實施，預(yù)計將顯著提升中長期資金在資本市場中的比重。
中長期資金，通常指的是那些投資期限較長、追求長期穩(wěn)定回報的資金類型。它們包括但不限于商業(yè)保險資金、全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)年金基金以及公募基金等。這類資金因其專業(yè)性和穩(wěn)定性，被視為資本市場穩(wěn)健發(fā)展的重要支撐。
業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前中國資本市場中，機構(gòu)投資者和中長期資金的占比仍有較大提升空間。相較于短期資金，中長期資金能夠減少市場的波動性，為市場提供穩(wěn)定的持股力量。因此，推動中長期資金入市，不僅有助于優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，還能促進市場的健康發(fā)展。
事實上，推動中長期資金入市一直是市場各方的共同呼聲。近年來，金融監(jiān)管部門已在政策層面給予了一系列支持和引導(dǎo)。例如，2024年4月發(fā)布的新“國九條”提出了完善適配長期投資的基礎(chǔ)制度，構(gòu)建支持長期投資的政策體系等措施。同年9月，中央金融辦和中國證監(jiān)會還聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》，旨在培育鼓勵長期投資的資本市場生態(tài)。
此次實施方案在此基礎(chǔ)上進一步升級，從機制上引導(dǎo)中長期資金加大入市力度。具體措施包括提升商業(yè)保險資金A股投資比例與穩(wěn)定性，優(yōu)化全國社會保障基金和基本養(yǎng)老保險基金的投資管理機制，提高企業(yè)年金基金的市場化投資運作水平，以及擴大權(quán)益類基金的規(guī)模和占比等。這些措施旨在打通中長期資金入市的卡點堵點，為其提供更加順暢的投資渠道。
以保險資金為例，實施方案明確提出要提升商業(yè)保險資金A股投資比例與穩(wěn)定性。這意味著大型國有保險公司將增加對A股的投資規(guī)模和實際比例，為市場帶來更多的長期資金。同時，方案還強調(diào)了對國有保險公司經(jīng)營績效實行三年以上的長周期考核，以鼓勵其更加從容地投資資本市場。
為了塑造和形成中長期資金“愿意來、留得住、發(fā)展得好”的市場生態(tài)，實施方案還從多個方面進行了部署。例如，引導(dǎo)上市公司加大股票回購力度，推動上市公司運用股票回購增持再貸款工具等，以優(yōu)化資本市場的投資環(huán)境。
中長期資金入市的政策動向，無疑將為資本市場帶來長期穩(wěn)定的增量資金，并有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。這一重磅方案的出臺，標志著中國資本市場在推動中長期資金入市方面邁出了堅實的一步，為市場的穩(wěn)健發(fā)展注入了新的動力。
