中國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)重大利好，一份旨在推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的實(shí)施方案近日正式出爐，引起了市場(chǎng)各界的廣泛關(guān)注。這份由中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等多個(gè)部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，為中長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)提供了明確的路徑和務(wù)實(shí)舉措。
中長(zhǎng)期資金，通常是指投資期限較長(zhǎng)、追求長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的資金，如商業(yè)保險(xiǎn)資金、全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等。這類(lèi)資金在資本市場(chǎng)中扮演著重要角色，其專(zhuān)業(yè)性和穩(wěn)定性有助于優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)中短期資金占比偏高，中長(zhǎng)期資金相對(duì)不足，導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)性較大。
為了解決這一問(wèn)題，金融部門(mén)近年來(lái)已出臺(tái)了一系列政策措施。例如，2024年4月發(fā)布的新“國(guó)九條”就提出了完善適配長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)制度，構(gòu)建支持“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的政策體系等舉措。同年9月，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)還聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》，旨在建設(shè)培育鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資的資本市場(chǎng)生態(tài)，大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)公募基金，支持私募證券投資基金穩(wěn)健發(fā)展。
此次實(shí)施方案則在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步升級(jí)了中長(zhǎng)期資金入市的投資政策和長(zhǎng)周期考核機(jī)制。方案明確提出，要提升商業(yè)保險(xiǎn)資金A股投資比例與穩(wěn)定性，大型國(guó)有保險(xiǎn)公司將增加A股投資規(guī)模和實(shí)際比例。同時(shí)，方案還優(yōu)化了全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資管理機(jī)制，提高了企（職）業(yè)年金基金市場(chǎng)化投資運(yùn)作水平，以及提高了權(quán)益類(lèi)基金的規(guī)模和占比。
考核周期也是推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的關(guān)鍵因素之一。此次方案強(qiáng)調(diào)，對(duì)國(guó)有保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效全面實(shí)行三年以上的長(zhǎng)周期考核，這有助于保險(xiǎn)公司更加從容地投資資本市場(chǎng)。同時(shí)，方案還從引導(dǎo)上市公司加大股票回購(gòu)力度、推動(dòng)上市公司加大股票回購(gòu)增持再貸款工具的運(yùn)用等方面作出部署，以?xún)?yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)。
中長(zhǎng)期資金入市的實(shí)施方案不僅為市場(chǎng)帶來(lái)了長(zhǎng)期穩(wěn)定的增量資金，更重要的是，它有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)投資者信心。隨著中長(zhǎng)期資金的逐步入市，中國(guó)資本市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)將更加優(yōu)化，市場(chǎng)波動(dòng)性將得到有效降低，為資本市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
