在光伏產(chǎn)業(yè)的嚴(yán)冬中，眾多企業(yè)正深陷“增產(chǎn)即虧損”的怪圈，然而，它們大多選擇堅守陣地，期盼黎明的曙光。然而，對于那些業(yè)績下滑、高管頻繁離職的企業(yè)來說，或許已經(jīng)到了必須做出決斷的時刻。在這樣的背景下，一些企業(yè)已經(jīng)開始調(diào)整策略，尋求新的出路。
近日，大全能源（688303.SH）宣布了一個重要決定，將分階段對高純多晶硅部分產(chǎn)線進(jìn)行減產(chǎn)檢修。這一消息引起了市場的廣泛關(guān)注。據(jù)悉，早在2024年第三季度，大全能源的減產(chǎn)跡象就已顯現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過減產(chǎn)，大全能源有望推動價格回升，使上游價格重新回歸至現(xiàn)金成本之上。這一消息公布后，大全能源的股價應(yīng)聲上漲3.82%，報26.35元/股。
大全能源在其官方公告中表示，當(dāng)前多晶硅市場供求失衡的問題依然嚴(yán)峻，整個行業(yè)正面臨全面虧損的挑戰(zhàn)。為了響應(yīng)中央經(jīng)濟工作會議的精神，規(guī)范企業(yè)行為，防止惡性競爭，促進(jìn)光伏行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，公司決定對新疆及內(nèi)蒙古生產(chǎn)基地的高純多晶硅產(chǎn)線進(jìn)行階段性檢修，有序減產(chǎn)控產(chǎn)。未來，公司將根據(jù)市場情況擇機復(fù)產(chǎn)，并及時披露相關(guān)信息。
大全能源強調(diào)，雖然此次減產(chǎn)檢修將導(dǎo)致高純多晶硅的有效產(chǎn)能降低，產(chǎn)銷量相應(yīng)減少，但從全局來看，這一舉措有助于提高生產(chǎn)裝置的穩(wěn)定性和產(chǎn)品質(zhì)量，降低運營成本，減少經(jīng)營虧損。因此，預(yù)計不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成重大影響。
值得注意的是，大全能源的減產(chǎn)計劃并非突如其來。從今年第三季度開始，其減產(chǎn)力度就已較為明顯。今年前三季度，大全能源的產(chǎn)量為17.08萬噸，同比增長24.86%。然而，第三季度產(chǎn)量為4.36萬噸，環(huán)比第二季度減少了超過三成。預(yù)計第四季度，大全能源的多晶硅產(chǎn)量將進(jìn)一步降低至3.1萬噸至3.4萬噸之間，而全年預(yù)期產(chǎn)量也下調(diào)至20萬噸至21萬噸，明顯低于2023年年報中規(guī)劃的28萬噸至30萬噸產(chǎn)能。
大全能源選擇有序減產(chǎn)，背后的原因無疑是虧損。自2023年下半年以來，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈走向產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品價格持續(xù)下跌。到今年，大部分產(chǎn)品價格已經(jīng)跌破現(xiàn)金成本，大全能源也不例外。公告顯示，今年第二季度和第三季度，大全能源的多晶硅產(chǎn)品銷售價格分別為37.09元/公斤和33.62元/公斤，而現(xiàn)金成本分別為40.16元/公斤和38.93元/公斤，每生產(chǎn)1噸多晶硅就要虧損數(shù)千元。
因此，大全能源在今年也陷入了虧損的困境。今年上半年，其歸母凈利潤虧損6.7億元。到第三季度，雖然虧損有所收窄，但仍虧了4.3億元。前三季度，大全能源實現(xiàn)營業(yè)收入60.05億元，同比下滑53.37%；歸母凈利潤10.99億元，同比下滑高達(dá)121.49%。同時，公司的毛利率也大幅下滑，從2023年末的40.35%下跌至今年三季度末的4.18%，其中第二季度的毛利率甚至一度跌至-23.57%。
大全能源還面臨著管理危機。近年來，隨著多位高級管理人員的離職，包括副總經(jīng)理、董事、技術(shù)部經(jīng)理等核心技術(shù)人員，公司的人事波動開始加劇。這些離職人員中，大部分都在大全能源任職多年，對公司的硅料生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步做出了重要貢獻(xiàn)。因此，對于大全能源來說，如何穩(wěn)定管理團(tuán)隊，也是當(dāng)前亟待解決的問題之一。
在多重危機下，大全能源選擇了“懸崖勒馬”。通過減產(chǎn)檢修，公司試圖擺脫當(dāng)前的困境。而這一舉措也得到了二級市場的認(rèn)可。宣布減產(chǎn)之后，大全能源的股價出現(xiàn)了上漲。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前硅料價格已處于底部，進(jìn)一步下行的空間有限。通過減產(chǎn)，頭部企業(yè)有望將上游價格恢復(fù)至現(xiàn)金成本之上，減少經(jīng)營虧損。
