近日，新易盛（300502.SZ）的一則公告引起了市場的廣泛關注。據公告披露，公司控股股東、實際控制人及董事長高光榮因涉嫌違反限制性規(guī)定轉讓股票，已于2024年12月20日收到中國證券監(jiān)督管理委員會的《立案通知書》。目前，該事項正處于調查階段，具體細節(jié)尚未得到相關部門的最終確認。
值得注意的是，高光榮在過去幾年中多次減持新易盛的股份。最近一次減持發(fā)生在2023年第三季度，套現金額高達4.63億元。據統(tǒng)計，五年內，高光榮累計減持套現超過9億元。在光模塊市場因AI基建而蓬勃發(fā)展的當下，他的這一系列動作似乎預示著某種提前的布局。
回顧高光榮的減持歷程，2023年4月27日，新易盛曾預披露其計劃減持500萬股。然而，隨著公司2022年度權益分派及轉增股本的完成，高光榮的減持計劃也隨之調整，最終減持數量達到699.75萬股，套現約4.63億元。這一過程中，高光榮的減持行為似乎并未完全遵循《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》的相關規(guī)定，存在違規(guī)轉讓限制性股票的可能。
新易盛作為國內少數具備高速率光模塊產品批量交付能力的廠商之一，近年來業(yè)務增長迅猛。隨著AI基建的興起，公司盈利能力大幅提升。2024年前三季度，新易盛實現營業(yè)收入51.30億元，同比增長145.82%；歸屬凈利潤16.46億元，同比增長283.20%。股價方面，截至12月23日收盤，新易盛報收124.65元，年內漲幅達158.87%，市值一度突破千億。
然而，在業(yè)務快速增長的同時，新易盛也面臨著產能過剩的風險。根據2024年半年報顯示，公司點對點光模塊年產能為912萬只，而上半年產量已達381萬只，銷量為327萬只。市場調研機構LightCounting也發(fā)布了針對光傳輸市場的最新預測報告，認為未來12個月內大多數供應商的訂單已滿載，但這種情況通常預示著潛在的風險。一旦需求出現微小下滑，就可能引發(fā)連鎖反應。
光模塊行業(yè)還面臨著上游核心芯片供應鏈短缺的問題。除個別大廠外，大多數光模塊供應商都依賴外部芯片供應商，而這些供應商多為美國公司。因此，明年旺盛的800G光模塊需求的兌現還需看上游核心芯片的供應鏈能否順利擴產解決。有分析認為，800G光模塊或將在2025年底基本達到供需平衡，價格方面也可能在下半年出現輕微下調。
