在近日的市場交易中，微盤股經(jīng)歷了一場顯著的波動。12月23日，作為2024年最后一個完整交易周的交易日，微盤股開盤后即遭遇大幅下跌，并持續(xù)至收盤。據(jù)統(tǒng)計，萬得微盤股指數(shù)在上午收盤時已下跌超過5%，午后跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，最終收盤時跌幅達(dá)到7%。
與此同時，中證2000指數(shù)也遭受重挫，跌幅接近5%，中證1000指數(shù)和北證50指數(shù)同樣分別下跌2.8%和2.64%。在核心寬基指數(shù)中，僅有滬深300和中證紅利呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。
針對微盤股近期的回調(diào)，市場分析師指出，多重因素共同作用導(dǎo)致了這一局面。首先，隨著上市公司即將在明年一季度發(fā)布新財報，市場對退市新規(guī)的擔(dān)憂加劇，一份涉及800家上市公司的“2025年具有ST隱患的公司名單”流出，進(jìn)一步引發(fā)了市場的恐慌情緒。其次，歷史經(jīng)驗表明，年末時資金往往流向權(quán)重股，以確保業(yè)績的確定性。微盤股在前期已經(jīng)經(jīng)歷了一輪大漲，獲利盤的止盈操作也加劇了市場的下跌。
從整體市場表現(xiàn)來看，當(dāng)前市場的風(fēng)險偏好明顯降低，資金加速流向紅利股方向，導(dǎo)致大小盤股票之間出現(xiàn)明顯的分化。其中，銀行板塊領(lǐng)銜大漲。針對微盤股的后續(xù)走勢，市場觀點存在分歧。一方認(rèn)為，微盤股的止跌修復(fù)情況將決定做多情緒能否回暖；另一方則認(rèn)為，在嚴(yán)格的退市新規(guī)下，小市值公司幾乎等同于垃圾股，不具備投資價值。
值得注意的是，自12月中旬以來，微盤股指數(shù)已連續(xù)兩天跌幅超過5%?；仡櫧衲暌詠恚⒈P股已經(jīng)歷了多次恐慌性大跌。例如，在2月初，由于雪球敲入和DMA業(yè)務(wù)的影響，微盤股遭遇大幅下跌；4月新“國九條”發(fā)布后，市場對退市標(biāo)準(zhǔn)的誤解也引發(fā)了一輪踩踏；6月，監(jiān)管對問題公司的集中問詢導(dǎo)致ST股數(shù)量增加，資金紛紛逃離小市值公司避險。然而，與以往不同的是，此次微盤股的下跌更多源于市場的猜測和預(yù)期。
基金經(jīng)理們普遍認(rèn)為，此次微盤股的調(diào)整與政策預(yù)期以及節(jié)前的時間節(jié)點有關(guān)，但不太可能重演今年2月初的暴跌。他們指出，退市政策調(diào)整早有預(yù)期，當(dāng)前市場并不具備多個極端事件共振的條件。盡管有傳言稱DMA業(yè)務(wù)將在2025年2月清盤歸零，但相關(guān)人士表示并未接到該通知，且DMA業(yè)務(wù)對市場的影響已逐漸減弱。
在微盤股大跌的背景下，市場再次引發(fā)了關(guān)于中小微盤股是否為垃圾股的爭論。有觀點認(rèn)為，在退市政策預(yù)期下，微盤股不具備長期投資價值；但也有基金經(jīng)理反駁稱，他們?nèi)粘Ｕ{(diào)研中接觸到不少市值在50億以下的優(yōu)質(zhì)公司，這些公司在細(xì)分行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，擁有值得敬重的企業(yè)家精神，不能僅憑市值大小就將其視為垃圾股。
事實上，跨年行情下資金重回權(quán)重股、資金回籠已成為市場慣例。據(jù)國信證券統(tǒng)計，自2010年以來，大盤寬基指數(shù)在12月的表現(xiàn)普遍好于中小盤寬基指數(shù)。隨著年末的臨近，不少游資已經(jīng)獲利止盈并進(jìn)入休假模式，這也加劇了市場的波動。
