華之杰公司近日更新了其主板IPO的相關(guān)財務(wù)資料，這一動態(tài)標(biāo)志著其距離首次提交IPO申請已經(jīng)過去了21個月。華之杰的上市之路可謂曲折，它最初于2020年9月向科創(chuàng)板遞交了招股書，并成功通過了三輪問詢，提交了注冊申請。然而，在2022年5月，公司卻出人意料地終止了這一進(jìn)程。
2023年2月，華之杰更換了保薦機(jī)構(gòu)，并轉(zhuǎn)而向上交所主板提交了IPO申請。公司表示，前次申請科創(chuàng)板上市并撤回，主要是因為科創(chuàng)屬性問題?；诠緲I(yè)務(wù)發(fā)展方向及戰(zhàn)略規(guī)劃的考慮，以及對當(dāng)前資本市場環(huán)境的審慎研究，公司決定調(diào)整IPO申報板塊至上海證券交易所主板。
華之杰定位于智能控制行業(yè)，為電動工具、消費電子等領(lǐng)域提供智能、安全、精密的關(guān)鍵功能零部件。公司的主要產(chǎn)品包括電動工具的智能開關(guān)、智能控制器、無刷電機(jī)及精密結(jié)構(gòu)件，以及消費電子的精密結(jié)構(gòu)件、開關(guān)等。華之杰在研發(fā)、生產(chǎn)和銷售這些產(chǎn)品方面積累了豐富的經(jīng)驗。
值得注意的是，華之杰的實際控制人為陸亞洲，他通過多家公司合計控制公司92%的股份，處于絕對控制地位。其中，陸亞洲的女兒陸靜宇和母親沈玉芹也間接持有公司股份，但并未被認(rèn)定為共同實際控制人。上交所曾就此事向公司發(fā)出問詢函，要求說明未認(rèn)定陸靜宇、沈玉芹為共同實際控制人的原因及合理性。
華之杰回應(yīng)稱，陸靜宇和沈玉芹并未直接持有公司股份，而是通過陸亞洲控制的公司間接持有。他們無法通過這些主體間接支配公司股份的表決權(quán)，且在報告期內(nèi)未擔(dān)任過公司的董事或高級管理人員，未在公司經(jīng)營決策中發(fā)揮重要作用。因此，未認(rèn)定他們?yōu)楣餐瑢嶋H控制人具有合理性。
在業(yè)務(wù)方面，華之杰高度依賴兩大客戶：百得集團(tuán)和TTI集團(tuán)。報告期內(nèi)，公司對這兩家客戶的營業(yè)收入占比合計超過了60%，存在依賴風(fēng)險。若未來這些客戶的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生重大不利變化，或公司與他們的合作關(guān)系受到不利影響，可能導(dǎo)致公司的銷售收入下滑和/或利潤率下降。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，華之杰在2021年至2023年的營業(yè)收入分別為12.49億元、10.19億元和9.37億元，歸母凈利潤分別為1.06億元、1.01億元和1.21億元。公司解釋稱，2022年銷售收入下降主要是由于市場需求回落、客戶需求放緩降低無刷電機(jī)采購規(guī)模、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)因素所致。
華之杰還存在股東對賭條款產(chǎn)生的風(fēng)險。在2022年9月，公司與江蘇毅達(dá)簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并約定了相應(yīng)的股份回購條款。盡管這些條款在公司合格IPO申請文件獲得相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正式受理之日自動終止且視為自始無效，但若公司上市申請未能通過或通過后未能成功上市交易，仍存在可能觸發(fā)股份回購的情形。
在現(xiàn)金分紅方面，華之杰本次申報與前次申報招股說明書中披露的現(xiàn)金分紅數(shù)據(jù)存在較大差異，主要是計量口徑不同所致。公司前次申報科創(chuàng)板招股說明書中披露的現(xiàn)金分紅以實際發(fā)生額為基礎(chǔ)計量，而本次申報主板招股說明書中則以股東大會決議通過的利潤分配方案為基礎(chǔ)計量。
