近期，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)正式揭曉了2024年度第三批擬首次公開發(fā)行（IPO）企業(yè)的現(xiàn)場(chǎng)檢查名單，此舉標(biāo)志著資本市場(chǎng)改革深化背景下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)IPO項(xiàng)目公司現(xiàn)場(chǎng)檢查的重視程度顯著提升，并再次強(qiáng)調(diào)了“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的監(jiān)管原則。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2023年以來(lái)，共有21家企業(yè)被抽中接受現(xiàn)場(chǎng)檢查。其中，14個(gè)項(xiàng)目已主動(dòng)撤回申請(qǐng)，終止上市進(jìn)程，這一數(shù)字在創(chuàng)業(yè)板中尤為突出。還有3個(gè)項(xiàng)目處于中止?fàn)顟B(tài)，2個(gè)項(xiàng)目注冊(cè)生效，1個(gè)項(xiàng)目處于已問(wèn)詢階段，另有1個(gè)項(xiàng)目已通過(guò)審核。值得注意的是，目前現(xiàn)場(chǎng)檢查的抽檢范圍僅限于申報(bào)主板、科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)。
在實(shí)施主體與對(duì)象方面，現(xiàn)場(chǎng)檢查與現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)存在顯著差異?，F(xiàn)場(chǎng)檢查主要由證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、交易所作為檢查機(jī)構(gòu)，針對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理場(chǎng)所及其他相關(guān)場(chǎng)所，對(duì)其信息披露質(zhì)量及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行實(shí)地監(jiān)督檢查。而現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)則側(cè)重于交易所對(duì)保薦人及相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督、核查與指導(dǎo)。
數(shù)據(jù)顯示，被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的項(xiàng)目中，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)數(shù)量最多。在2023年的21個(gè)被檢查項(xiàng)目中，有14個(gè)項(xiàng)目終止，終止率高達(dá)66.67%，且全部為主動(dòng)撤回。其中，創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目占據(jù)6席，深主板和滬主板各有3席，科創(chuàng)板則有2席。還有1個(gè)項(xiàng)目通過(guò)審核，1個(gè)項(xiàng)目處于已問(wèn)詢狀態(tài)，2個(gè)項(xiàng)目注冊(cè)生效，另有2個(gè)項(xiàng)目因財(cái)報(bào)更新而中止。
今年共有四家企業(yè)被抽中接受現(xiàn)場(chǎng)檢查。其中，恒達(dá)智控和城建設(shè)計(jì)為2023年下半年申報(bào)的企業(yè)，分別于5月和6月撤回IPO申請(qǐng)。第二批被抽中的中國(guó)鈾業(yè)，其受理日期為2024年9月30日，目前因更新財(cái)務(wù)資料而中止審核。中國(guó)鈾業(yè)是深交所今年唯一新受理的IPO項(xiàng)目。
在21個(gè)被現(xiàn)場(chǎng)檢查的項(xiàng)目中，涉及11家保薦機(jī)構(gòu)，包括國(guó)泰君安證券、華源證券、中信建投、中信證券等知名券商。值得注意的是，在14個(gè)已終止撤回的項(xiàng)目中，分別來(lái)自中信建投、中信證券、國(guó)泰君安等券商。截至最近日期，A股市場(chǎng)已有431家擬上市企業(yè)終止IPO，其中426家因材料主動(dòng)撤回，主動(dòng)撤回比例高達(dá)98.84%。
現(xiàn)場(chǎng)檢查的重點(diǎn)主要聚焦在發(fā)行人的財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量、存疑事項(xiàng)及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量上。發(fā)行人方面，檢查主要關(guān)注財(cái)務(wù)信息披露是否完整、準(zhǔn)確，包括資產(chǎn)所有權(quán)受限、對(duì)賭協(xié)議、重大訴訟的披露情況，以及歷史增資過(guò)程、風(fēng)險(xiǎn)因素等信息的完整性。同時(shí)，還關(guān)注內(nèi)部控制制度執(zhí)行有效性和會(huì)計(jì)處理恰當(dāng)性。中介機(jī)構(gòu)方面，則主要關(guān)注核查程序是否到位、工作底稿記錄是否規(guī)范等問(wèn)題。
為了從根本上整治首發(fā)企業(yè)在檢查過(guò)程中撤回上市申請(qǐng)的現(xiàn)象，證監(jiān)會(huì)于2024年3月對(duì)《現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》進(jìn)行了全面評(píng)估，并完成了修訂工作。修訂后的規(guī)定要求輔導(dǎo)監(jiān)管堅(jiān)持時(shí)間服從質(zhì)量，重點(diǎn)關(guān)注板塊定位、產(chǎn)業(yè)政策和“關(guān)鍵少數(shù)”口碑聲譽(yù)。同時(shí)，現(xiàn)場(chǎng)檢查要切實(shí)發(fā)揮書面審核的補(bǔ)充驗(yàn)證延伸作用，充分核驗(yàn)財(cái)務(wù)真實(shí)性，對(duì)存在重大疑點(diǎn)的項(xiàng)目探索稽查提前介入、依法立案查處。
證監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、發(fā)行監(jiān)管司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)曾表示，證監(jiān)會(huì)將大幅提高現(xiàn)場(chǎng)檢查比例，使現(xiàn)場(chǎng)檢查覆蓋率不低于擬上市企業(yè)的三分之一。對(duì)現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)的欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等線索，一經(jīng)查實(shí)，將嚴(yán)懲不貸，以此有力震懾那些試圖“帶病闖關(guān)”的企業(yè)，從源頭上提高上市公司的質(zhì)量。
隨著監(jiān)管層對(duì)IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查重視程度的提升，不僅反映了其對(duì)提高上市公司質(zhì)量的堅(jiān)定決心，也對(duì)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)提出了更高的要求。未來(lái)，保薦機(jī)構(gòu)需在保薦環(huán)節(jié)嚴(yán)把“入口關(guān)”，確保項(xiàng)目質(zhì)量，以應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)格的監(jiān)管要求。
