【ITBEAR】摩根大通與摩根士丹利的策略分析師們共同指出，周二美國大選的結(jié)果將對美國債券收益率產(chǎn)生影響，進(jìn)而決定股市的走向。
摩根士丹利以Michael Wilson為首的團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，若唐納德·特朗普贏得大選且共和黨在國會中占優(yōu)勢，這將可能帶來經(jīng)濟(jì)增長的改善預(yù)期，導(dǎo)致10年期美國國債收益率出現(xiàn)有限度的波動，對股市將是一個(gè)積極信號。在此情境下，金融股和工業(yè)股等周期性行業(yè)有望獲得良好表現(xiàn)。
然而，他們也警告說，如果市場對美國財(cái)政狀況的擔(dān)憂加劇，導(dǎo)致債券收益率大幅上升，那么股市可能會出現(xiàn)避險(xiǎn)情緒，對關(guān)稅敏感的消費(fèi)類股票可能會遭受打擊。
在美國大選前夕，民意調(diào)查顯示民主黨候選人卡瑪拉·哈里斯與特朗普的競爭異常激烈。哈里斯在全國范圍內(nèi)和一些搖擺州略微領(lǐng)先于特朗普，這導(dǎo)致一些投資者在周一削減了所謂的“特朗普交易”，從而引發(fā)美國國債收益率的下跌。
摩根士丹利進(jìn)一步分析，如果哈里斯贏得白宮入場券而國會出現(xiàn)分裂，那么受關(guān)稅影響的消費(fèi)股和可再生能源股在短期內(nèi)可能會受到市場的青睞。同時(shí)，利率的下降也可能對住房敏感的消費(fèi)類股票構(gòu)成利好，而金融、工業(yè)和大宗商品相關(guān)行業(yè)可能表現(xiàn)不佳。
摩根大通的策略師團(tuán)隊(duì)也建議股票投資者應(yīng)密切關(guān)注債券市場的動態(tài)。他們指出，與2016年相比，投資者目前在股市的倉位更高，這主要是基于對特朗普勝選和市場積極反應(yīng)的普遍預(yù)期。
摩根大通策略師們認(rèn)為：“盡管在特朗普勝選后，股市可能會像2016年那樣出現(xiàn)反彈，但反彈的持續(xù)性將在很大程度上取決于債券收益率的反應(yīng)?！彼麄冞€提到，如果哈里斯獲勝，企業(yè)稅政策的不確定性可能會在短期內(nèi)增加，但從中期來看，關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的降低可能為股市提供支撐。
